編者按：深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)將于7月1日召開2022年第36次上市委員會(huì)審議會(huì)議，審議珠?？迫鹚伎萍脊煞萦邢薰荆ê喎Q科瑞思）的首發(fā)申請?？迫鹚嫉谋Ｋ]機(jī)構(gòu)為民生證券股份有限公司，保薦代表人為王常浩，朱云澤。

(相關(guān)資料圖)

科瑞思是一家依托自主研發(fā)的全自動(dòng)繞線設(shè)備為客戶提供小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)，向客戶銷售或租賃全自動(dòng)繞線設(shè)備以及向客戶銷售全自動(dòng)電子元器件裝配線的企業(yè)。小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)為公司核心業(yè)務(wù)，該類業(yè)務(wù)主要面向生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)變壓器和電源電感的磁性元器件生產(chǎn)商，并最終應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)通訊、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

公司擬在深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過1,062.50萬股，且占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。本次公開發(fā)行全部為公司發(fā)行新股，不安排公司股東公開發(fā)售股份。

科瑞思擬募集資金38,413.20萬元，其中22,730.60萬元用于高端全自動(dòng)精密磁性元器件繞線設(shè)備技術(shù)升級(jí)及擴(kuò)充項(xiàng)目，7,903.80萬元用于創(chuàng)新研發(fā)中心項(xiàng)目，7,778.80萬元用于補(bǔ)充運(yùn)營資金。

截至招股說明書簽署日，王兆春直接持有公司29.17%的股份，并通過瑞諾投資控制公司2.74%的股份，系公司的控股股東。

王兆春、文彩霞、于志江為公司實(shí)際控制人，文彩霞直接持有公司7.09%的股份；于志江直接持有公司17.73%的股份。王兆春、文彩霞、于志江合計(jì)直接和間接控制公司56.73%的股份。其中王兆春與文彩霞系夫妻關(guān)系。

2018年至2021年，科瑞思的營業(yè)收入分別為25,218.27萬元、24,838.96萬元、24,970.22萬元和37,653.75萬元；凈利潤分別為10,326.12萬元、7,531.87萬元、7,434.95萬元和14,638.34萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9,508.27萬元、6,433.03萬元、6,186.93萬元和12,480.35萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,412.14萬元、6,175.16萬元、7,016.61萬元和11,987.19萬元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3,936.39萬元、8,932.80萬元、9,426.88萬元和12,708.49萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為22,223.73萬元、24,419.61萬元、22,642.27萬元和35,720.65萬元；主營業(yè)務(wù)收入分別為25,053.66萬元、24,706.08萬元、24,793.00萬元和37,411.52萬元。

2022年1-3月，科瑞思營業(yè)收入為9,548.73萬元，同比增長23.21%；凈利潤為4,068.95萬元，同比增長25.44%；歸屬于母公司股東的凈利潤為3,638.32萬元，同比增長33.21%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為3,376.73萬元，同比增長33.01%；公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2,701.92萬元，同比增長989.87%。

2022年1-6月，公司的營業(yè)收入預(yù)計(jì)為16,748.00萬元至17,548.00萬元，同比增長2.50%至7.39%；歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計(jì)為5,638.00萬元至5,838.00萬元，同比增長9.57%至13.46%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計(jì)為5,376.00萬元至5,576.00萬元，同比增長11.34%至15.48%。

招股書顯示，2018年至2021年，科瑞思共進(jìn)行了4次現(xiàn)金分紅，合計(jì)9,045.12萬元。

科瑞思的主營業(yè)務(wù)收入主要來源于小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)、全自動(dòng)繞線機(jī)和全自動(dòng)電子元器件裝配線及升級(jí)服務(wù)。

2018年至2021年，公司小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)的收入分別為19,700.24萬元、19,377.49萬元、20,609.00萬元和32,861.60萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為78.63%、78.43%、83.12%和87.84%。

2018年至2021年，科瑞思小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)的產(chǎn)能利用率分別為88.06%、68.54%、81.75%和116.34%。除2021年外，公司這一最主要業(yè)務(wù)的產(chǎn)能利用率一直不飽和。

上述同期，公司小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)的銷售均價(jià)分別為4.04萬元/KK、4.03萬元/KK、3.96萬元/KK和4.13萬元/KK。

2018年至2021年，科瑞思的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為61.25%、49.17%、52.09%和57.30%，小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)的毛利率分別為61.03%、46.95%、51.86%和57.40%。

招股書披露，科瑞思存在與部分客戶共同設(shè)立合資子公司，以及通過該子公司與對應(yīng)客戶及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行業(yè)務(wù)往來的情形。公司將合資子公司的其他股東認(rèn)定為合作方，其中涉及公司的第一大客戶經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)等七家客戶及其關(guān)聯(lián)方。

2019年至2021年，科瑞思向合作方及其關(guān)聯(lián)方銷售金額分別為9,255.44萬元、9,415.46萬元和15,023.99萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為37.26%、37.7%和39.90%，2021年比重已接近4成。

上述同期，科瑞思向合作方經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)的銷售收入分別為5,592.78萬元、5,867.73萬元和8,194.10萬元，占同期營業(yè)收入的22.52%、23.50%和21.76%。報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)一直是科瑞思的第一大客戶。

經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)是網(wǎng)絡(luò)變壓器行業(yè)內(nèi)的知名企業(yè)，成立于2002年，目前擁有員工2000余人。2016年7月，科瑞思子公司珠海恒諾與客戶經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)共同成立四川恒緯達(dá)，雙方出資各占50%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的資產(chǎn)總額分別為29,760.46萬元、38,466.27萬元和54,007.26萬元，公司流動(dòng)資產(chǎn)分別為16,200.14萬元、27,816.63萬元和37,512.37萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為54.44%、72.31%和69.46%。

上述各期末，公司的貨幣資金余額分別為1,572.52萬元、11,443.33萬元和13,689.59萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為9.71%、41.14%和36.49%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的負(fù)債總額分別為11,198.55萬元、9,359.91萬元和12,877.04萬元，公司的流動(dòng)負(fù)債分別為9,163.07萬元、7,618.85萬元和10,025.48萬元，整體呈波動(dòng)上升趨勢。

上述各期末，科瑞思的資產(chǎn)負(fù)債率分別為37.63%、24.33%和23.84%，同行業(yè)可比公司平均值為31.87%、37.82%和39.82%；科瑞思的流動(dòng)比率分別為1.77、3.65和3.74，同行業(yè)可比公司平均值為2.07、1.74和1.65；速動(dòng)比率分別為1.43、3.34和3.38，同行業(yè)可比公司平均值為1.62、1.38和1.19。

2019年至2021年各期末，科瑞思的應(yīng)收賬款原值分別為10,634.62萬元、10,783.34萬元和13,260.89萬元；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為10,070.58萬元、10,216.83萬元和12,553.68萬元，呈上升趨勢。

上述各期末，公司的應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為10,070.58萬元、10,327.05萬元和12,682.27萬元，占營業(yè)收入的比重為40.54%、41.36%和33.68%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)融資的金額合計(jì)分別為1,275.10萬元、3,613.13萬元和5,319.03萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例合計(jì)分別為7.87%、12.99%和14.18%。

上述各期末，科瑞思的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.44次/年、2.32次/年和3.10次/年，同行業(yè)可比公司平均值為2.95次/年、3.37次/年和3.72次/年。

2019年至2021年各期末，科瑞思的存貨賬面價(jià)值分別為2,661.19萬元、2,196.00萬元和3,541.67萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為16.43%、7.89%和9.44%。

上述各期末，科瑞思的存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.00次/年、4.54次/年和5.22次/年，同行業(yè)可比公司平均值為4.07次/年、4.33次/年和4.06次/年。

招股書顯示，作為科瑞思現(xiàn)任總經(jīng)理的唐林明，曾在2007年1月至2010年4月，任云南云投生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司（簡稱“云投生態(tài)”,股票簡稱：ST云投，002200.SZ）的副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書。公開資料顯示，云投生態(tài)2014年8月以前的名字為云南綠大地生物科技股份有限公司，正是因欺詐發(fā)行案而轟動(dòng)一時(shí)的綠大地。

在唐林明任期結(jié)束的三個(gè)月后，2010年7月深交所下發(fā)了《關(guān)于對云南綠大地生物科技股份有限公司及相關(guān)當(dāng)事人給予處分的決定》,云投生態(tài)存在信息披露違規(guī)、年報(bào)存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)、年報(bào)相關(guān)文件存在多處錯(cuò)漏，深交所決定對公司做出處分。其中，深交所對時(shí)任董事會(huì)秘書兼副總經(jīng)理唐林明給予通報(bào)批評的處分。

小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)企業(yè)沖刺創(chuàng)業(yè)板 擬募資3.84億元

科瑞思是一家依托自主研發(fā)的全自動(dòng)繞線設(shè)備為客戶提供小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)，向客戶銷售或租賃全自動(dòng)繞線設(shè)備以及向客戶銷售全自動(dòng)電子元器件裝配線的企業(yè)。小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)為公司核心業(yè)務(wù)，該類業(yè)務(wù)主要面向生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)變壓器和電源電感的磁性元器件生產(chǎn)商，并最終應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)通訊、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

公司擬在深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過1,062.50萬股，且占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。本次公開發(fā)行全部為公司發(fā)行新股，不安排公司股東公開發(fā)售股份。

科瑞思擬募集資金38,413.20萬元，其中22,730.60萬元用于高端全自動(dòng)精密磁性元器件繞線設(shè)備技術(shù)升級(jí)及擴(kuò)充項(xiàng)目，7,903.80萬元用于創(chuàng)新研發(fā)中心項(xiàng)目，7,778.80萬元用于補(bǔ)充運(yùn)營資金。

截至招股說明書簽署日，王兆春直接持有公司29.17%的股份，并通過瑞諾投資控制公司2.74%的股份，系公司的控股股東。

王兆春、文彩霞、于志江為公司實(shí)際控制人，文彩霞直接持有公司7.09%的股份；于志江直接持有公司17.73%的股份。王兆春、文彩霞、于志江合計(jì)直接和間接控制公司56.73%的股份。

其中王兆春與文彩霞系夫妻關(guān)系。2020年12月，科瑞思有限整體變更為股份公司后，為保持對公司共同控制權(quán)的持續(xù)穩(wěn)定，三人簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，為一致行動(dòng)人。

凈利潤連降2年后反轉(zhuǎn)

2018年至2021年，科瑞思的營業(yè)收入分別為25,218.27萬元、24,838.96萬元、24,970.22萬元和37,653.75萬元；凈利潤分別為10,326.12萬元、7,531.87萬元、7,434.95萬元和14,638.34萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9,508.27萬元、6,433.03萬元、6,186.93萬元和12,480.35萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,412.14萬元、6,175.16萬元、7,016.61萬元和11,987.19萬元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3,936.39萬元、8,932.80萬元、9,426.88萬元和12,708.49萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為22,223.73萬元、24,419.61萬元、22,642.27萬元和35,720.65萬元；主營業(yè)務(wù)收入分別為25,053.66萬元、24,706.08萬元、24,793.00萬元和37,411.52萬元。

2022年1-3月，科瑞思營業(yè)收入為9,548.73萬元，同比增長23.21%；凈利潤為4,068.95萬元，同比增長25.44%；歸屬于母公司股東的凈利潤為3,638.32萬元，同比增長33.21%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為3,376.73萬元，同比增長33.01%；公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2,701.92萬元，同比增長989.87%。

2022年1-6月，公司的營業(yè)收入預(yù)計(jì)為16,748.00萬元至17,548.00萬元，同比增長2.50%至7.39%；歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計(jì)為5,638.00萬元至5,838.00萬元，同比增長9.57%至13.46%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計(jì)為5,376.00萬元至5,576.00萬元，同比增長11.34%至15.48%。

大手筆分紅9045萬元

招股書顯示，2018年至2021年，科瑞思共進(jìn)行了4次現(xiàn)金分紅，合計(jì)9,045.12萬元。

根據(jù)2018年2月5日科瑞思有限股東會(huì)審議批準(zhǔn)的2017年度利潤分配方案，科瑞思有限向全體股東分配現(xiàn)金股利4,545.12萬元。

根據(jù)2019年1月25日科瑞思有限股東會(huì)審議批準(zhǔn)的2018年度利潤分配方案，科瑞思有限向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1,500萬元。

根據(jù)2020年6月24日科瑞思有限股東會(huì)審議批準(zhǔn)的2020年中期利潤分配方案，科瑞思有限向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1,000萬元。

根據(jù)2020年9月16日科瑞思有限股東會(huì)審議批準(zhǔn)將截至2020年9月15日的未分配利潤進(jìn)行分配，科瑞思有限向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利2,000萬元。

2021年產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品價(jià)格突增

科瑞思的主營業(yè)務(wù)收入主要來源于小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)、全自動(dòng)繞線機(jī)和全自動(dòng)電子元器件裝配線及升級(jí)服務(wù)。

2018年至2021年，公司小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)的收入分別為19,700.24萬元、19,377.49萬元、20,609.00萬元和32,861.60萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為78.63%、78.43%、83.12%和87.84%。

2018年至2021年，科瑞思小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)的產(chǎn)能利用率分別為88.06%、68.54%、81.75%和116.34%。除2021年外，公司這一最主要業(yè)務(wù)的產(chǎn)能利用率一直不飽和。

上述同期，公司小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)的銷售均價(jià)分別為4.04萬元/KK、4.03萬元/KK、3.96萬元/KK和4.13萬元/KK。

2018年至2021年，科瑞思的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為61.25%、49.17%、52.09%和57.30%，小型磁環(huán)線圈繞線服務(wù)的毛利率分別為61.03%、46.95%、51.86%和57.40%。

與第一大客戶設(shè)立合資公司 與合作方銷售占營收近4成

招股書披露，科瑞思存在與部分客戶共同設(shè)立合資子公司，以及通過該子公司與對應(yīng)客戶及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行業(yè)務(wù)往來的情形。公司將合資子公司的其他股東認(rèn)定為合作方，其中涉及公司的第一大客戶經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)等七家客戶及其關(guān)聯(lián)方。

2019年至2021年，科瑞思向合作方及其關(guān)聯(lián)方銷售金額分別為9,255.44萬元、9,415.46萬元和15,023.99萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為37.26%、37.7%和39.90%，2021年比重已接近4成。

上述同期，科瑞思向合作方經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)的銷售收入分別為5,592.78萬元、5,867.73萬元和8,194.10萬元，占同期營業(yè)收入的22.52%、23.50%和21.76%。報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)一直是科瑞思的第一大客戶。

經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)是網(wǎng)絡(luò)變壓器行業(yè)內(nèi)的知名企業(yè)，成立于2002年，目前擁有員工2000余人，其專注于磁性器件的研發(fā)與生產(chǎn)。2016年7月，科瑞思子公司珠海恒諾與客戶經(jīng)緯達(dá)集團(tuán)共同成立四川恒緯達(dá)，雙方出資各占50%。

2021年總資產(chǎn)5.4億元 負(fù)債1.3億元

2019年至2021年各期末，科瑞思的資產(chǎn)總額分別為29,760.46萬元、38,466.27萬元和54,007.26萬元，公司流動(dòng)資產(chǎn)分別為16,200.14萬元、27,816.63萬元和37,512.37萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為54.44%、72.31%和69.46%。

上述各期末，公司的貨幣資金余額分別為1,572.52萬元、11,443.33萬元和13,689.59萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為9.71%、41.14%和36.49%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的負(fù)債總額分別為11,198.55萬元、9,359.91萬元和12,877.04萬元，公司的流動(dòng)負(fù)債分別為9,163.07萬元、7,618.85萬元和10,025.48萬元，整體呈波動(dòng)上升趨勢。

上述各期末，科瑞思的資產(chǎn)負(fù)債率分別為37.63%、24.33%和23.84%，同行業(yè)可比公司平均值為31.87%、37.82%和39.82%；科瑞思的流動(dòng)比率分別為1.77、3.65和3.74，同行業(yè)可比公司平均值為2.07、1.74和1.65；速動(dòng)比率分別為1.43、3.34和3.38，同行業(yè)可比公司平均值為1.62、1.38和1.19。

2021年應(yīng)收賬款1.26億元

2019年至2021年各期末，科瑞思的應(yīng)收賬款原值分別為10,634.62萬元、10,783.34萬元和13,260.89萬元；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為10,070.58萬元、10,216.83萬元和12,553.68萬元，呈上升趨勢。

上述各期末，公司的應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為10,070.58萬元、10,327.05萬元和12,682.27萬元，占營業(yè)收入的比重為40.54%、41.36%和33.68%。

2019年至2021年各期末，科瑞思的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)融資的金額合計(jì)分別為1,275.10萬元、3,613.13萬元和5,319.03萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例合計(jì)分別為7.87%、12.99%和14.18%。

上述各期末，科瑞思的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.44次/年、2.32次/年和3.10次/年，同行業(yè)可比公司平均值為2.95次/年、3.37次/年和3.72次/年。

2021年存貨3541.7萬元

2019年至2021年各期末，科瑞思的存貨賬面價(jià)值分別為2,661.19萬元、2,196.00萬元和3,541.67萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為16.43%、7.89%和9.44%。

上述各期末，科瑞思的存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.00次/年、4.54次/年和5.22次/年，同行業(yè)可比公司平均值為4.07次/年、4.33次/年和4.06次/年。

總經(jīng)理曾在“欺詐發(fā)行”的綠大地任董秘

作為科瑞思現(xiàn)任總經(jīng)理的唐林明，曾在2007年1月至2010年4月，任云南云投生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司（簡稱“云投生態(tài)”,股票簡稱：ST云投，002200.SZ）的副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書。

公開資料顯示，云投生態(tài)2014年8月以前的名字為云南綠大地生物科技股份有限公司，正是因欺詐發(fā)行案而轟動(dòng)一時(shí)的綠大地。

在唐林明任期結(jié)束的三個(gè)月后，2010年7月深交所下發(fā)了《關(guān)于對云南綠大地生物科技股份有限公司及相關(guān)當(dāng)事人給予處分的決定》（深證上〔2010〕226 號(hào)）,云投生態(tài)存在信息披露違規(guī)、年報(bào)存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)、年報(bào)相關(guān)文件存在多處錯(cuò)漏，深交所決定對公司做出處分，其中提及了對時(shí)任董事會(huì)秘書兼副總經(jīng)理唐林明給予通報(bào)批評的處分。

自云投生態(tài)離職后的三年，唐林明從事自由職業(yè)；2013年10月至今，唐林明任云南吉果農(nóng)業(yè)科技有限公司董事，而云南吉果于2018年6月被吊銷了營業(yè)執(zhí)照，有失信記錄并被列入經(jīng)營異常名錄。