編者按：7月7日，江蘇聯(lián)合水務(wù)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聯(lián)合水務(wù)”）將首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司，保薦代表人為顧培培、王哲。聯(lián)合水務(wù)擬于上交所主板上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)9522.4636萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。公司擬募集資金4.90億元，分別用于荊州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)工業(yè)污水處理廠二期提標(biāo)升級(jí)改造工程、第二水廠清水輸水配套管網(wǎng)工程、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

【資料圖】

聯(lián)合水務(wù)的實(shí)際控制人為俞偉景、晉琰夫婦。公司實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人為俞偉景與晉琰夫婦之子俞世晉。俞偉景、晉琰、俞世晉三人均為澳大利亞國(guó)籍。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯(lián)合水務(wù)的營(yíng)業(yè)收入分別為54,869.21萬(wàn)元、68,551.74萬(wàn)元、79,744.24萬(wàn)元、41,808.98萬(wàn)元；歸屬于公司普通股東的凈利潤(rùn)分別為11,976.58萬(wàn)元、13,535.85萬(wàn)元、11,903.88萬(wàn)元、4,454.99萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別為7,123.99萬(wàn)元、9,181.24萬(wàn)元、10,640.47萬(wàn)元、3,255.92萬(wàn)元。

2020年，聯(lián)合水務(wù)歸屬于公司普通股東的凈利潤(rùn)下滑，且不及2018年水平。2019年和2020年，聯(lián)合水務(wù)歸屬于公司普通股東的凈利潤(rùn)增速分別為13.02%、-12.06%。

2018年至2021年1-6月，聯(lián)合水務(wù)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為54,275.73萬(wàn)元、74,506.03萬(wàn)元、72,479.43萬(wàn)元、36,848.75萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為27,501.19萬(wàn)元、32,587.02萬(wàn)元、21,218.41萬(wàn)元、7,169.35萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合水務(wù)共進(jìn)行了三次利潤(rùn)分配。2018年10月，根據(jù)宿遷銀控自來(lái)水有限公司董事會(huì)決議，以未分配利潤(rùn)17,795.20萬(wàn)元轉(zhuǎn)增資本；2019年9月，根據(jù)宿遷銀控自來(lái)水有限公司董事會(huì)決議，以未分配利潤(rùn)3,704.13萬(wàn)元轉(zhuǎn)增資本；2019年11月，根據(jù)公司董事會(huì)決議，將累計(jì)未分配利潤(rùn)中的人民幣11,600.00萬(wàn)元發(fā)放現(xiàn)金股利給各股東，分配金額按各股東出資比例分配。

報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)總額分別為244,395.62萬(wàn)元、256,419.85萬(wàn)元、274,468.01萬(wàn)元和308,227.72萬(wàn)元。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例分別為20.91%、20.80%、19.27%和16.31%；非流動(dòng)資產(chǎn)占比分別為79.09%、79.20%、80.73%和83.69%。

報(bào)告期各期末，公司負(fù)債總額分別為160,922.35萬(wàn)元、167,151.65萬(wàn)元、172,981.63萬(wàn)元和190,534.18萬(wàn)元。其中，流動(dòng)負(fù)債分別為52,362.95萬(wàn)元、66,381.57萬(wàn)元、73,607.02萬(wàn)元、70,692.49萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為32.54%、39.71%、42.55%和37.10%；非流動(dòng)負(fù)債分別為108,559.40萬(wàn)元、100,770.09萬(wàn)元、99,374.61萬(wàn)元、119,841.68萬(wàn)元，占負(fù)債總額的分別為67.46%、60.29%、57.45%和62.90%。非流動(dòng)負(fù)債中，聯(lián)合水務(wù)的長(zhǎng)期借款分別為50,867.08萬(wàn)元、41,477.21萬(wàn)元、42,682.86萬(wàn)元、56,112.74萬(wàn)元。

聯(lián)合水務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)上市公司平均值。報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為65.85%、65.19%、63.02%和61.82%，同行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為48.02%、49.45%、54.02%、52.91%。

聯(lián)合水務(wù)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均低于同行業(yè)上市公司平均水平。報(bào)告期各期末，聯(lián)合水務(wù)流動(dòng)比率分別為0.98、0.80、0.72和0.71，同行業(yè)上市公司流動(dòng)比率平均值分別為1.04、0.96、0.99、1.09；聯(lián)合水務(wù)速動(dòng)比率分別為0.92、0.72、0.68和0.67，同行業(yè)上市公司速動(dòng)比率平均值分別為0.98、0.85、0.95、1.04。

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力，合理的最低流動(dòng)比率為2。

速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中易于變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，速動(dòng)比率維持在1較為正常。

聯(lián)合水務(wù)流動(dòng)比率持續(xù)低于1，速動(dòng)比率持續(xù)低于1，說(shuō)明償債能力弱。

2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，聯(lián)合水務(wù)應(yīng)收賬款余額分別為17,400.34萬(wàn)元、17,948.93萬(wàn)元、24,168.43萬(wàn)元、28,504.21萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為15,993.12萬(wàn)元、16,526.91萬(wàn)元、22,211.95萬(wàn)元和26,092.80萬(wàn)元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例分別為31.29%、30.99%、41.99%和51.91%，占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為29.42%、24.29%、27.97%和62.92%。

報(bào)告期各期末，聯(lián)合水務(wù)應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)的賬面價(jià)值分別為16,568.12萬(wàn)元、16,526.91萬(wàn)元、24,211.95萬(wàn)元和28,386.87萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為30.20%、24.11%、30.36%和67.90%。

聯(lián)合水務(wù)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)上市公司平均水平。2018年至2021年1-6月，聯(lián)合水務(wù)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.75次、3.88次、3.77次和3.16次，同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.28次、4.59次、6.64次、6.52次。

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為46.50%、43.39%、39.00%和34.67%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為46.20%、42.99%、38.80%和34.23%。其中，供水業(yè)務(wù)毛利率分別為49.65%、51.78%、44.68%、41.65%；污水處理業(yè)務(wù)毛利率分別為37.60%、30.12%、36.15%、34.54%；工程業(yè)務(wù)毛利率分別為47.67%、39.26%、34.03%、22.07%。

由于2018年、2019年公司收回部分供水業(yè)務(wù)歷史水費(fèi)，若不考慮上述收入，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率（不考慮收回歷史水費(fèi)）分別為41.26%、38.95%、38.80%、34.23%，綜合毛利率（不考慮收回歷史水費(fèi)）分別為41.64%、39.42%、39.00%、34.67%，仍連續(xù)下降。

2018年至2021年1-6月，聯(lián)合水務(wù)供水業(yè)務(wù)的產(chǎn)能利用率分別為65.60%、72.12%、72.11%、72.36%，污水處理業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率分別為74.08%、70.34%、75.63%、73.65%。

報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合水務(wù)受到兩次環(huán)保處罰，均發(fā)生在2018年。

因污泥脫水機(jī)的進(jìn)泥管和沖洗管處于結(jié)冰狀態(tài)，導(dǎo)致污泥濃縮池內(nèi)的污泥堆積、污水液位高漲，聯(lián)合水務(wù)子公司雙莊污水通過(guò)開(kāi)挖坑塘臨時(shí)儲(chǔ)存污水。前述行為被認(rèn)定為構(gòu)成以逃避監(jiān)管的方式排放水污染物的行為，2018年3月27日，宿遷市環(huán)境保護(hù)局向雙莊污水出具宿環(huán)罰字[2018]54號(hào)《行政處罰決定書(shū)》，就前述違規(guī)行為對(duì)雙莊污水處以責(zé)令立即改正違法行為、罰款50萬(wàn)元的處罰。

2018年4月16日，賀蘭縣環(huán)境保護(hù)局向聯(lián)合水務(wù)子公司賀蘭聯(lián)合水務(wù)出具《行政處罰決定書(shū)》（賀環(huán)罰字[2018]004號(hào)），因污泥未及時(shí)外運(yùn)，導(dǎo)致廢水總排口懸浮物、總磷超標(biāo)排放，賀蘭縣環(huán)境保護(hù)局對(duì)賀蘭聯(lián)合水務(wù)處以罰款10萬(wàn)元的處罰。

另外，聯(lián)合水務(wù)子公司咸寧思源還發(fā)生了一起安全生產(chǎn)事故。2017年12月21日，咸寧思源工作人員外出維修破損水管時(shí)發(fā)生一起安全生產(chǎn)事故，造成1人死亡，1人輕傷。2018年2月15日，咸寧市咸安區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具《行政處罰決定書(shū)》（（咸安）安監(jiān)罰[2017]執(zhí)法-8號(hào)、（咸安）安監(jiān)罰[2017]執(zhí)法-9號(hào)、（咸安）安監(jiān)罰[2017]執(zhí)法-10號(hào)、（咸安）安監(jiān)罰[2017]執(zhí)法-11號(hào)），分別對(duì)咸寧思源作出罰款30萬(wàn)元的處罰；對(duì)時(shí)任咸寧思源法定代表人、總經(jīng)理范華山作出罰款1.26萬(wàn)元的處罰；對(duì)時(shí)任咸寧思源副總經(jīng)理施政云做出罰款1.08萬(wàn)元的處罰；對(duì)時(shí)任咸寧思源客服部經(jīng)理、現(xiàn)場(chǎng)施工負(fù)責(zé)人熊夢(mèng)雄做出罰款1.08萬(wàn)元的處罰。

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，賀蘭聯(lián)合因超標(biāo)排放問(wèn)題近三年多次被當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門(mén)發(fā)文要求整改。2020年3月，銀川市生態(tài)環(huán)境局賀蘭分局下發(fā)的“銀生態(tài)賀限改字〔2020〕4號(hào)”文件顯示，賀蘭聯(lián)合在金貴鎮(zhèn)關(guān)渠村、金貴村等5個(gè)污水處理站廢水總排口部分時(shí)段存在總磷、總氮等污染因子超標(biāo)排放問(wèn)題，涉及氨氮、總磷、總氮超標(biāo)，被要求限期整改，確保污水處理設(shè)施穩(wěn)定運(yùn)行，廢水達(dá)標(biāo)排放；2019年9月，《賀蘭縣生態(tài)環(huán)境局2019年8月限期整改統(tǒng)計(jì)表》顯示，賀蘭聯(lián)合存在廢水進(jìn)口采樣管路未標(biāo)識(shí)、廢水排口氨氮在線設(shè)備測(cè)值恒定偏小等問(wèn)題，被責(zé)令于2019年8月25日前完成整改；2019年7月，《賀蘭縣生態(tài)環(huán)境局2019年7月限期整改統(tǒng)計(jì)表》顯示，賀蘭聯(lián)合存在運(yùn)維的六個(gè)污水處理站均無(wú)在線監(jiān)測(cè)設(shè)備等問(wèn)題，被要求盡快采取有效治理措施，確保污水處理設(shè)施穩(wěn)定運(yùn)行。

水務(wù)公司擬上交所主板上市 IPO募資4.9億 實(shí)控人為澳大利亞國(guó)籍

聯(lián)合水務(wù)是一家綜合性全方位的水務(wù)公司，業(yè)務(wù)包括自來(lái)水生產(chǎn)與供應(yīng)、污水處理與污水資源化中水回用、市政工程業(yè)務(wù)，并積極拓展河湖流域水治理和水生態(tài)修復(fù)等水環(huán)境治理業(yè)務(wù)。公司通過(guò)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)等方式從水源頭到水龍頭，在水務(wù)領(lǐng)域形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

聯(lián)合水務(wù)亞洲持有公司74.21%股份，為聯(lián)合水務(wù)控股股東。聯(lián)合水務(wù)實(shí)際控制人為俞偉景、晉琰夫婦。公司實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人為俞偉景與晉琰夫婦之子俞世晉，及公司直接、間接股東中，由俞偉景及俞世晉全資持股的上海衡申、上海辨思，及由上海辨思擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的寧波衡通、寧波衡申及寧波衡泰。實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人通過(guò)聯(lián)合水務(wù)亞洲、寧波衡申、寧波衡泰、寧波衡通合計(jì)控制公司29,327.75萬(wàn)股股份，占公司總股本的77.00%。

俞偉景，1963年出生，澳大利亞國(guó)籍，碩士。1984年畢業(yè)于上海交通大學(xué)。1984年9月至1987年2月在上海交通大學(xué)南洋教育基金集團(tuán)工作，之后在多家國(guó)際公司任職，先后任澳大利亞JACH Limited經(jīng)理，澳大利亞小麥局亞太區(qū)域副經(jīng)理，法國(guó)拉法基中國(guó)高級(jí)副總裁。在海外工作和生活期間，俞偉景還獲得了墨爾本大學(xué)工商管理碩士學(xué)位。自2004年起，俞偉景投身環(huán)保水務(wù)領(lǐng)域，先后擔(dān)任公司及其前身總裁、董事長(zhǎng)。2006年起創(chuàng)辦United Water Corporation并擔(dān)任董事。

晉琰，1967年出生，澳大利亞國(guó)籍，碩士。2014年11月至今任United Water Corporation董事；2020年8月至今任聯(lián)合水務(wù)董事。

俞世晉，1994年12月出生，澳大利亞國(guó)籍，南加州大學(xué)在讀。2020年8月至今任上海衡申科技發(fā)展有限公司執(zhí)行董事。

聯(lián)合水務(wù)擬于上交所主板上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)9522.4636萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。本次發(fā)行僅限于新股發(fā)行，不進(jìn)行老股發(fā)售。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司，保薦代表人為顧培培、王哲。

公司擬募集資金4.90億元，其中2.15億元用于荊州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)工業(yè)污水處理廠二期提標(biāo)升級(jí)改造工程，1.29億元用于第二水廠清水輸水配套管網(wǎng)工程，1.45億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2020年凈利潤(rùn)下滑

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，聯(lián)合水務(wù)的營(yíng)業(yè)收入分別為54,869.21萬(wàn)元、68,551.74萬(wàn)元、79,744.24萬(wàn)元、41,808.98萬(wàn)元；歸屬于公司普通股東的凈利潤(rùn)分別為11,976.58萬(wàn)元、13,535.85萬(wàn)元、11,903.88萬(wàn)元、4,454.99萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別為7,123.99萬(wàn)元、9,181.24萬(wàn)元、10,640.47萬(wàn)元、3,255.92萬(wàn)元。

2020年，聯(lián)合水務(wù)歸屬于公司普通股東的凈利潤(rùn)下滑，且不及2018年水平。2019年和2020年，公司歸屬于公司普通股東的凈利潤(rùn)增速分別為13.02%、-12.06%。

2018年至2021年1-6月，聯(lián)合水務(wù)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為54,275.73萬(wàn)元、74,506.03萬(wàn)元、72,479.43萬(wàn)元、36,848.75萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為27,501.19萬(wàn)元、32,587.02萬(wàn)元、21,218.41萬(wàn)元、7,169.35萬(wàn)元。

現(xiàn)金分紅1.16億元

報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合水務(wù)共進(jìn)行了三次利潤(rùn)分配。

2018年10月，根據(jù)宿遷銀控自來(lái)水有限公司董事會(huì)決議，以未分配利潤(rùn)17,795.20萬(wàn)元轉(zhuǎn)增資本。

2019年9月，根據(jù)宿遷銀控自來(lái)水有限公司董事會(huì)決議，以未分配利潤(rùn)3,704.13萬(wàn)元轉(zhuǎn)增資本。

2019年11月，根據(jù)公司董事會(huì)決議，將累計(jì)未分配利潤(rùn)中的人民幣11,600.00萬(wàn)元發(fā)放現(xiàn)金股利給各股東，分配金額按各股東出資比例分配。

償債能力弱

報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)總額分別為244,395.62萬(wàn)元、256,419.85萬(wàn)元、274,468.01萬(wàn)元和308,227.72萬(wàn)元，資產(chǎn)總額保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司資產(chǎn)以非流動(dòng)資產(chǎn)為主。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例分別為20.91%、20.80%、19.27%和16.31%，主要為與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)密切相關(guān)的應(yīng)收賬款、貨幣資金等；非流動(dòng)資產(chǎn)占比分別為79.09%、79.20%、80.73%和83.69%，主要為無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和在建工程等，符合公司所處水務(wù)行業(yè)特點(diǎn)。

報(bào)告期各期末，公司負(fù)債總額分別為160,922.35萬(wàn)元、167,151.65萬(wàn)元、172,981.63萬(wàn)元和190,534.18萬(wàn)元。

其中，流動(dòng)負(fù)債分別為52,362.95萬(wàn)元、66,381.57萬(wàn)元、73,607.02萬(wàn)元、70,692.49萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為32.54%、39.71%、42.55%和37.10%，非流動(dòng)負(fù)債分別為108,559.40萬(wàn)元、100,770.09萬(wàn)元、99,374.61萬(wàn)元、119,841.68萬(wàn)元，占負(fù)債總額的分別為67.46%、60.29%、57.45%和62.90%。非流動(dòng)負(fù)債中，聯(lián)合水務(wù)的長(zhǎng)期借款分別為50,867.08萬(wàn)元、41,477.21萬(wàn)元、42,682.86萬(wàn)元、56,112.74萬(wàn)元。

報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為65.85%、65.19%、63.02%和61.82%，同行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為48.02%、49.45%、54.02%、52.91%。聯(lián)合水務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債率均高于同行業(yè)上市公司平均值。

聯(lián)合水務(wù)表示，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，主要系公司構(gòu)建供水、污水處理長(zhǎng)期資產(chǎn)，拓展業(yè)務(wù)規(guī)模而進(jìn)行的借款融資較多。同行業(yè)上市公司上市后，融資渠道擴(kuò)寬；公司目前為非上市公司，獲取資金的渠道較為有限，且公司處于快速發(fā)展期，資金需求較大。

報(bào)告期各期末，聯(lián)合水務(wù)流動(dòng)比率分別為0.98、0.80、0.72和0.71，同行業(yè)上市公司流動(dòng)比率平均值分別為1.04、0.96、0.99、1.09；聯(lián)合水務(wù)速動(dòng)比率分別為0.92、0.72、0.68和0.67，同行業(yè)上市公司速動(dòng)比率平均值分別為0.98、0.85、0.95、1.04。聯(lián)合水務(wù)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均低于同行業(yè)上市公司平均水平。

聯(lián)合水務(wù)表示，公司從事供水、污水處理業(yè)務(wù)，且處理快速發(fā)展期，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、固定資產(chǎn)等項(xiàng)目投資較大，公司資產(chǎn)以非流動(dòng)資產(chǎn)為主。而公司為投建相關(guān)資產(chǎn)投入的流動(dòng)負(fù)債金額較大。

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力，合理的最低流動(dòng)比率為2。

速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中易于變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，速動(dòng)比率維持在1較為正常。

聯(lián)合水務(wù)流動(dòng)比率持續(xù)低于1，速動(dòng)比率持續(xù)低于1，說(shuō)明償債能力弱。

2021年6月末應(yīng)收賬款余額2.85億元

2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，聯(lián)合水務(wù)應(yīng)收賬款余額分別為17,400.34萬(wàn)元、17,948.93萬(wàn)元、24,168.43萬(wàn)元、28,504.21萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為15,993.12萬(wàn)元、16,526.91萬(wàn)元、22,211.95萬(wàn)元和26,092.80萬(wàn)元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例分別為31.29%、30.99%、41.99%和51.91%，占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為29.42%、24.29%、27.97%和62.92%。

聯(lián)合水務(wù)稱(chēng)，2020年末，公司應(yīng)收賬款余額較2019年末增加6,219.50萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)34.65%。主要系2020年公司中標(biāo)咸寧市咸安區(qū)農(nóng)戶(hù)無(wú)害化廁所建改和農(nóng)村污水治理工程，2020年末，該項(xiàng)目客戶(hù)咸寧市咸安區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限公司應(yīng)收賬款余額為3,672.33萬(wàn)元；截至2021年3月31日，已取得回款2,460.00萬(wàn)元，回款情況良好。另外，公司應(yīng)收賬款余額增加主要由于公司業(yè)務(wù)發(fā)展、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加。

報(bào)告期各期末，聯(lián)合水務(wù)應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)的賬面價(jià)值分別為16,568.12萬(wàn)元、16,526.91萬(wàn)元、24,211.95萬(wàn)元和28,386.87萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為30.20%、24.11%、30.36%和67.90%。

2018年至2021年1-6月，聯(lián)合水務(wù)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.75次、3.88次、3.77次和3.16次，同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.28次、4.59次、6.64次、6.52次。聯(lián)合水務(wù)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略低于同行業(yè)上市公司平均水平。

毛利率連降

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為46.50%、43.39%、39.00%和34.67%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為46.20%、42.99%、38.80%和34.23%。

其中，供水業(yè)務(wù)毛利率分別為49.65%、51.78%、44.68%、41.65%；污水處理業(yè)務(wù)毛利率分別為37.60%、30.12%、36.15%、34.54%；工程業(yè)務(wù)毛利率分別為47.67%、39.26%、34.03%、22.07%。

聯(lián)合水務(wù)稱(chēng)，由于2018年、2019年公司收回部分供水業(yè)務(wù)歷史水費(fèi)，若不考慮上述收入，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率（不考慮收回歷史水費(fèi)）分別為41.26%、38.95%、38.80%、34.23%，綜合毛利率（不考慮收回歷史水費(fèi)）分別為41.64%、39.42%、39.00%、34.67%。

產(chǎn)能利用率未飽和

2018年至2021年1-6月，聯(lián)合水務(wù)供水業(yè)務(wù)的產(chǎn)能利用率分別為65.60%、72.12%、72.11%、72.36%，污水處理業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率分別為74.08%、70.34%、75.63%、73.65%。

曾兩次受到環(huán)保處罰 三次被限令整改

報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合水務(wù)受到兩次環(huán)保處罰，均發(fā)生在2018年。

因污泥脫水機(jī)的進(jìn)泥管和沖洗管處于結(jié)冰狀態(tài)，導(dǎo)致污泥濃縮池內(nèi)的污泥堆積、污水液位高漲，聯(lián)合水務(wù)子公司雙莊污水通過(guò)開(kāi)挖坑塘臨時(shí)儲(chǔ)存污水。前述行為被認(rèn)定為構(gòu)成以逃避監(jiān)管的方式排放水污染物的行為，2018年3月27日，宿遷市環(huán)境保護(hù)局向雙莊污水出具宿環(huán)罰字[2018]54號(hào)《行政處罰決定書(shū)》，就前述違規(guī)行為對(duì)雙莊污水處以責(zé)令立即改正違法行為、罰款50萬(wàn)元的處罰。截至2018年4月，雙莊污水已繳清罰款。

2018年4月16日，賀蘭縣環(huán)境保護(hù)局向聯(lián)合水務(wù)子公司賀蘭聯(lián)合水務(wù)出具《行政處罰決定書(shū)》（賀環(huán)罰字[2018]004號(hào)），因污泥未及時(shí)外運(yùn)，導(dǎo)致廢水總排口懸浮物、總磷超標(biāo)排放，賀蘭縣環(huán)境保護(hù)局對(duì)賀蘭聯(lián)合水務(wù)處以罰款10萬(wàn)元的處罰。截至2018年5月，賀蘭聯(lián)合水務(wù)已繳清罰款。

此外，聯(lián)合水務(wù)子公司咸寧思源還受到咸寧市咸安區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局處罰。

2017年12月21日，咸寧思源工作人員外出維修破損水管時(shí)發(fā)生一起安全生產(chǎn)事故，造成1人死亡，1人輕傷。2018年2月15日，咸寧市咸安區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局出具《行政處罰決定書(shū)》（（咸安）安監(jiān)罰[2017]執(zhí)法-8號(hào)、（咸安）安監(jiān)罰[2017]執(zhí)法-9號(hào)、（咸安）安監(jiān)罰[2017]執(zhí)法-10號(hào)、（咸安）安監(jiān)罰[2017]執(zhí)法-11號(hào)），分別對(duì)咸寧思源作出罰款30萬(wàn)元的處罰；對(duì)時(shí)任咸寧思源法定代表人、總經(jīng)理范華山作出罰款1.26萬(wàn)元的處罰；對(duì)時(shí)任咸寧思源副總經(jīng)理施政云做出罰款1.08萬(wàn)元的處罰；對(duì)時(shí)任咸寧思源客服部經(jīng)理、現(xiàn)場(chǎng)施工負(fù)責(zé)人熊夢(mèng)雄做出罰款1.08萬(wàn)元的處罰。截至2018年2月，咸寧思源、范華山、施政云、熊夢(mèng)雄繳清罰款。

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，賀蘭聯(lián)合因超標(biāo)排放問(wèn)題近三年多次被當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門(mén)發(fā)文要求整改。2020年3月，銀川市生態(tài)環(huán)境局賀蘭分局下發(fā)的“銀生態(tài)賀限改字〔2020〕4號(hào)”文件顯示，賀蘭聯(lián)合在金貴鎮(zhèn)關(guān)渠村、金貴村等5個(gè)污水處理站廢水總排口部分時(shí)段存在總磷、總氮等污染因子超標(biāo)排放問(wèn)題，涉及氨氮、總磷、總氮超標(biāo)，被要求限期整改，確保污水處理設(shè)施穩(wěn)定運(yùn)行，廢水達(dá)標(biāo)排放；2019年9月，《賀蘭縣生態(tài)環(huán)境局2019年8月限期整改統(tǒng)計(jì)表》顯示，賀蘭聯(lián)合存在廢水進(jìn)口采樣管路未標(biāo)識(shí)、廢水排口氨氮在線設(shè)備測(cè)值恒定偏小等問(wèn)題，被責(zé)令于2019年8月25日前完成整改；2019年7月，《賀蘭縣生態(tài)環(huán)境局2019年7月限期整改統(tǒng)計(jì)表》顯示，賀蘭聯(lián)合存在運(yùn)維的六個(gè)污水處理站均無(wú)在線監(jiān)測(cè)設(shè)備等問(wèn)題，被要求盡快采取有效治理措施，確保污水處理設(shè)施穩(wěn)定運(yùn)行。