為全球供應(yīng)鏈行業(yè)提供研究、分析、數(shù)據(jù)和咨詢服務(wù)的丹麥供應(yīng)商Sea-Intelligence分析了中國(guó)集裝箱貨運(yùn)綜合指數(shù)(CCFI)，以了解如果以歷史為指南，運(yùn)費(fèi)可以多快恢復(fù)正常。

在下圖中，海洋情報(bào)將CCFI的范圍縮小到大流行前的數(shù)據(jù)，并確定了5個(gè)持續(xù)費(fèi)率下降時(shí)期(用紅色標(biāo)記)以及5個(gè)持續(xù)費(fèi)率上升時(shí)期(用綠色標(biāo)記)。

在此基礎(chǔ)上，海洋情報(bào)分析人員定義了增加和減少的時(shí)間段，并分別進(jìn)行了分析。

“我們用每周平均下降一個(gè)百分點(diǎn)來(lái)衡量下降的速度，在這5個(gè)下降周期中的每一個(gè)周期。每周下降幅度在-0.4%到-0.9%之間。如果這些時(shí)間段反映了行業(yè)內(nèi)在的定價(jià)機(jī)制，我們可以利用它們來(lái)計(jì)算回歸正常的反轉(zhuǎn)，”sea intelligence首席執(zhí)行官Alan Murphy解釋道。

然而，這又提出了下一個(gè)問(wèn)題:什么是正常的利率水平?根據(jù)CCFI的歷史數(shù)據(jù)，這是由指數(shù)水平1000左右的利率水平表示的。

sea intelligence指出:“這比目前的水平下降了-69%。”

在2008年至2009年的全球金融危機(jī)期間，利率以-0.9%的周跌幅創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。根據(jù)分析，如果我們將這種下降速度應(yīng)用于當(dāng)前的利率水平，將需要18個(gè)月才能恢復(fù)“正常”。

然而，如果下降速度與5次降息期間的平均水平相當(dāng)，那么恢復(fù)正常將需要26個(gè)月。然而，可以認(rèn)為，當(dāng)前的增長(zhǎng)比以前強(qiáng)勁得多，這應(yīng)該得到解釋。

墨菲說(shuō):“為了做到這一點(diǎn)，我們計(jì)算了五個(gè)加息周期的每周平均加息幅度。”

平均而言，在5個(gè)下降周期中，利率每周平均下降-0.6個(gè)百分點(diǎn)，而在5個(gè)上升周期中，我們看到利率每周平均上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。

這意味著加息和降息之間的系數(shù)為1.8，意味著每周加息的幅度往往比降息的幅度大80%。由于目前的利率水平是在持續(xù)加息17個(gè)月后出現(xiàn)的，因此在回到1000指數(shù)之前的30個(gè)月就會(huì)出現(xiàn)結(jié)果。