長盈通從事光纖陀螺核心器件光纖環(huán)及其綜合解決方案研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，致力于開拓以軍用慣性導(dǎo)航領(lǐng)域為主的光纖環(huán)及其主要材料特種光纖的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

皮亞斌為公司控股股東及實際控制人，截至招股說明書簽署日，皮亞斌直接持有長盈通1,832.45萬股股份，直接持股比例為25.96%，其擔(dān)任盈眾投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過盈眾投資控制長盈通4.39%的股份，合計控制長盈通30.35%的股份。

【資料圖】

長盈通擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行股份不超過2,353.3544萬股，公司股東不公開發(fā)售股份，公開發(fā)行的新股不低于本次發(fā)行后總股本的25%，保薦機構(gòu)為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為黎江,賀立垚。

公司擬募集資金5.00億元，其中4.00億元用于特種光纖光纜、光器件產(chǎn)能建設(shè)項目及研發(fā)中心建設(shè)項目，1.00億元用于補充流動資金。

2019年至2021年，長盈通的營業(yè)收入分別為17,769.72萬元、21,545.34萬元、26,191.61萬元；凈利潤分別為4,660.55萬元、5,392.97萬元、7,656.67萬元；歸屬于公司股東的凈利潤分別為4,660.55萬元、5,409.80萬元、7,658.86萬元；歸屬于公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為4,100.80萬元、5,312.90萬元、6,907.99萬元。

上述同期，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為182.91萬元、-273.99萬元和5,877.59萬元，凈現(xiàn)比分別為0.04、-0.05、0.77。

2019年至2021年，長盈通的主營業(yè)務(wù)收入分別為16,165.34萬元、20,621.09萬元、25,390.19萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為15,704.81萬元、14,331.02萬元、23,659.71萬元。

2020年5月13日，長盈通召開2020年年度股東大會，決議向全體股東按照股份比例分配3,353.25萬元現(xiàn)金股利，上述現(xiàn)金股利已分配完畢。除上述股利分配情況外，報告期內(nèi)公司沒有其他股利分配情況。

2019年至2021年，長盈通的研發(fā)投入分別為1,385.37萬元、1,340.46萬元和1,843.53萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別為7.80%、6.22%和7.04%。其中職工薪酬分別為633.64萬元、784.09萬元、1,241.42萬元，占研發(fā)費用的45.74%、58.49%、67.34%。上述同期，同行業(yè)可比公司的研發(fā)費用率平均值為10.43%、8.81%、9.89%，各期均高于長盈通。

長盈通在招股書中披露，長飛光纖（601869.SH）是公司的第一大供應(yīng)商。長盈通根據(jù)客戶需求和自身光纖環(huán)生產(chǎn)計劃，向長飛光纖發(fā)送訂單，采購的保偏光纖一部分用于繞環(huán)生產(chǎn)，一部分經(jīng)過公司繞環(huán)驗證后直接銷售給客戶，客戶采購后自行繞環(huán)，公司在銷售外購保偏光纖的同時為客戶提供配套增值服務(wù)。

2019年至2021年，長盈通向客戶直接銷售外購長飛光纖的特種光纖產(chǎn)生的收入分別為6,016.63萬元、5,871.55萬元和3,038.94萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為37.22%、28.47%和11.97%；使用外購長飛光纖的特種光纖繞環(huán)收入分別為1,836.47萬元、1,372.65萬元和2,959.78萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為11.36%、6.66%和11.66%；兩者合計收入分別為7,853.10萬元、7,244.20萬元和5,998.72萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為48.58%、35.13%和23.63%，

上述各期，長盈通對長飛光纖的采購額占采購總額的比例分別為63.72%、50.14%和47.67%，占比較高。上交所要求公司說明是否對長飛光纖存在業(yè)務(wù)依賴，與長飛光纖歷史上是否存在糾紛或潛在爭議。

長盈通在招股書中披露，近年來隨著公司自身的保偏光纖生產(chǎn)能力逐步提升以及軍工保密政策層面調(diào)整降低了軍品市場準(zhǔn)入門檻，長飛光纖除通過公司以及其他第三方渠道商向軍工單位銷售保偏光纖外，也逐步增加了直接面向軍工單位銷售，包括2019年起對世維通和E6單位，2020年起對D2單位，2021年下半年起對C1單位、C3單位、D1單位等均進行直接銷售，長飛光纖的保偏光纖產(chǎn)品與公司產(chǎn)品的直接市場競爭增加。

值得關(guān)注的是，長盈通的實際控制人皮亞斌在1998年至2010年，任長飛光纖及其參股公司武漢長光科技有限公司任技術(shù)經(jīng)理、營銷總監(jiān)等職位。另外，長盈通的副總裁、董事周飛，2004年至2009年曾在長飛光纖及其參股公司武漢長光科技有限公司任技術(shù)經(jīng)理、區(qū)域銷售經(jīng)理等職位；研發(fā)中心研發(fā)副總監(jiān)涂峰，2002年至2015年曾任長飛光纖經(jīng)理；董事會秘書郭淼2000年至2012年歷任長飛光纖銷售助理、總經(jīng)理秘書、行政經(jīng)理。

2019年至2021年各期末，長盈通的資產(chǎn)總額分別為38,734.07萬元、46,362.86萬元和54,156.52萬元，其中流動資產(chǎn)分別為23,003.58萬元、30,249.96萬元、37,040.79萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為59.39%、65.25%和68.40%。

上述各期末，長盈通的貨幣資金余額分別是6,981.53萬元、8,100.06萬元和9,542.12萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為30.35%、26.78%和25.76%，銀行存款是貨幣資金的主要組成部分。

2019年至2021年各期末，長盈通的負(fù)債總額分別為10,943.22萬元、12,520.51萬元和12,273.51萬元，其中流動負(fù)債分別為5,855.09萬元、11,211.34萬元、10,734.25萬元，占負(fù)債總額的比例分別為53.50%、89.54%和87.46%。

上述各期末，長盈通的短期借款分別為2,003.78萬元、6,904.44萬元和4,304.81萬元，占流動負(fù)債的比例分別為34.22%、61.58%和40.10%，主要為抵押借款、質(zhì)押借款和保證借款。

2019年至2021年各期末，長盈通的資產(chǎn)負(fù)債率費分別為28.25%、27.01%、22.66%，同行業(yè)可比公司平均值為32.21%、32.78%、34.77%；長盈通的流動比率分別為3.93、2.70、3.45，同行業(yè)可比公司平均值為3.03、3.33、3.69；長盈通的速動比率分別為3.49、2.54、3.14，同行業(yè)可比公司平均值為2.38、2.75、2.43。

2019年至2021年各期末，長盈通的應(yīng)收賬款凈額分別為6,653.17萬元、15,082.85萬元和17,647.14萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為28.92%、49.86%和47.64%；應(yīng)收賬款余額分別為7,165.62萬元、16,218.40萬元、19,080.74萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為40.32%、75.28%和72.85%；應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備分別為512.44萬元、1,135.56萬元、1,433.60萬元。

上述各期末，公司的應(yīng)收票據(jù)金額分別為5,135.12萬元、4,534.96萬元和5,535.05萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別22.32%、14.99%和14.94%。

2019年至2021年各期末，長盈通的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-商業(yè)承兌匯票合計金額分別為12,164.21萬元、20,595.04萬元、24,601.83萬元，占營業(yè)收入比重達到了68.45%、95.59%、93.93%。

上述各期末，長盈通的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.66、1.98和1.60，同行業(yè)可比公司的平均值分別為5.10、3.01、2.34。

2019年至2021年各期末，長盈通的存貨賬面價值分別為2,571.27萬元、1,794.30萬元和3,303.71萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為11.18%、5.93%和8.92%，公司存貨跌價準(zhǔn)備分別為109.20萬元、99.38萬元和120.21萬元，占存貨余額的比例分別為4.07%、5.25%和3.51%。

上述各期末，長盈通的存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.04、4.26和4.01，同行業(yè)可比公司平均值為2.13、2.16、2.03。

招股書披露，航天科工集團通過其控制的科工資管、高投基金間接持有長盈通5.69%的股份，通過其控制的科工資管、高投基金和參股的航天國調(diào)基金穿透計算后間接持有長盈通6.52%的股份，導(dǎo)致上述航天科工集團下屬單位客戶構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)方。

2019年至2021年，長盈通對其關(guān)聯(lián)銷售金額分別為8,316.45萬元、11,486.17萬元和11,253.72萬元，占營業(yè)收入的比例分別為46.80%、53.31%和42.97%。公司關(guān)聯(lián)交易占比較高，主要由于航天科工集團下屬單位相關(guān)軍品業(yè)務(wù)對光纖環(huán)器件及特種光纖配套的需求較大，與公司合作歷史較長，公司產(chǎn)品經(jīng)過其驗證并在其定型軍品上使用?；诖?，上述關(guān)聯(lián)交易未來仍將持續(xù)。

光纖環(huán)生產(chǎn)企業(yè)沖刺科創(chuàng)板 擬募資5億元

長盈通從事光纖陀螺核心器件光纖環(huán)及其綜合解決方案研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，致力于開拓以軍用慣性導(dǎo)航領(lǐng)域為主的光纖環(huán)及其主要材料特種光纖的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

皮亞斌為公司控股股東及實際控制人，截至招股說明書簽署日，皮亞斌直接持有長盈通1,832.45萬股股份，直接持股比例為25.96%，其擔(dān)任盈眾投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過盈眾投資控制長盈通4.39%的股份，合計控制長盈通30.35%的股份。

長盈通擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行股份不超過2,353.3544萬股，公司股東不公開發(fā)售股份，公開發(fā)行的新股不低于本次發(fā)行后總股本的25%，保薦機構(gòu)為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為黎江,賀立垚。

公司擬募集資金5.00億元，其中4.00億元用于特種光纖光纜、光器件產(chǎn)能建設(shè)項目及研發(fā)中心建設(shè)項目，1.00億元用于補充流動資金。

去年凈利7657萬元 凈現(xiàn)比偏低

2019年至2021年，長盈通的營業(yè)收入分別為17,769.72萬元、21,545.34萬元、26,191.61萬元；凈利潤分別為4,660.55萬元、5,392.97萬元、7,656.67萬元；歸屬于公司股東的凈利潤分別為4,660.55萬元、5,409.80萬元、7,658.86萬元；歸屬于公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為4,100.80萬元、5,312.90萬元、6,907.99萬元。

上述同期，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為182.91萬元、-273.99萬元和5,877.59萬元，凈現(xiàn)比分別為0.04、-0.05、0.77。

2019年至2021年，長盈通的主營業(yè)務(wù)收入分別為16,165.34萬元、20,621.09萬元、25,390.19萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為15,704.81萬元、14,331.02萬元、23,659.71萬元。

2020年5月13日，長盈通召開2020年年度股東大會，決議向全體股東按照股份比例分配3,353.25萬元現(xiàn)金股利，上述現(xiàn)金股利已分配完畢。除上述股利分配情況外，報告期內(nèi)公司沒有其他股利分配情況。

研發(fā)費用率不及同行

2019年至2021年，長盈通的研發(fā)投入分別為1,385.37萬元、1,340.46萬元和1,843.53萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別為7.80%、6.22%和7.04%。其中職工薪酬分別為633.64萬元、784.09萬元、1,241.42萬元，占研發(fā)費用的45.74%、58.49%、67.34%。

上述同期，同行業(yè)可比公司的研發(fā)費用率平均值為10.43%、8.81%、9.89%，各期均高于長盈通。

上交所：對長飛光纖是否存依賴？

長盈通在招股書中披露，長飛光纖（601869.SH）是公司的第一大供應(yīng)商。長盈通根據(jù)客戶需求和自身光纖環(huán)生產(chǎn)計劃，向長飛光纖發(fā)送訂單，采購的保偏光纖一部分用于繞環(huán)生產(chǎn)，一部分經(jīng)過公司繞環(huán)驗證后直接銷售給客戶，客戶采購后自行繞環(huán)，公司在銷售外購保偏光纖的同時為客戶提供配套增值服務(wù)。

2019年至2021年，長盈通向客戶直接銷售外購長飛光纖的特種光纖產(chǎn)生的收入分別為6,016.63萬元、5,871.55萬元和3,038.94萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為37.22%、28.47%和11.97%；使用外購長飛光纖的特種光纖繞環(huán)收入分別為1,836.47萬元、1,372.65萬元和2,959.78萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為11.36%、6.66%和11.66%；兩者合計收入分別為7,853.10萬元、7,244.20萬元和5,998.72萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為48.58%、35.13%和23.63%，

上述各期，長盈通對長飛光纖的采購額占采購總額的比例分別為63.72%、50.14%和47.67%，占比較高。上交所要求公司說明是否對長飛光纖存在業(yè)務(wù)依賴，與長飛光纖歷史上是否存在糾紛或潛在爭議。

長盈通稱，公司與長飛光纖持續(xù)合作多年，上述業(yè)務(wù)模式穩(wěn)定，公司向長飛光纖采購價格公允，各自的商業(yè)決策具有獨立性與合理性。

長盈通也在招股書中披露，近年來隨著公司自身的保偏光纖生產(chǎn)能力逐步提升以及軍工保密政策層面調(diào)整降低了軍品市場準(zhǔn)入門檻，長飛光纖除通過公司以及其他第三方渠道商向軍工單位銷售保偏光纖外，也逐步增加了直接面向軍工單位銷售，包括2019年起對世維通和E6單位，2020年起對D2單位，2021年下半年起對C1單位、C3單位、D1單位等均進行直接銷售，長飛光纖的保偏光纖產(chǎn)品與公司產(chǎn)品的直接市場競爭增加。

值得關(guān)注的是，長盈通的實際控制人皮亞斌在1998年至2010年，任長飛光纖及其參股公司武漢長光科技有限公司任技術(shù)經(jīng)理、營銷總監(jiān)等職位。另外，長盈通的副總裁、董事周飛，2004年至2009年曾在長飛光纖及其參股公司武漢長光科技有限公司任技術(shù)經(jīng)理、區(qū)域銷售經(jīng)理等職位；研發(fā)中心研發(fā)副總監(jiān)涂峰，2002年至2015年曾任長飛光纖經(jīng)理；董事會秘書郭淼2000年至2012年歷任長飛光纖銷售助理、總經(jīng)理秘書、行政經(jīng)理。

去年資產(chǎn)5.4億元 負(fù)債1.2億元

2019年至2021年各期末，長盈通的資產(chǎn)總額分別為38,734.07萬元、46,362.86萬元和54,156.52萬元，其中流動資產(chǎn)分別為23,003.58萬元、30,249.96萬元、37,040.79萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為59.39%、65.25%和68.40%。

上述各期末，長盈通的貨幣資金余額分別是6,981.53萬元、8,100.06萬元和9,542.12萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為30.35%、26.78%和25.76%，銀行存款是貨幣資金的主要組成部分。

2019年至2021年各期末，長盈通的負(fù)債總額分別為10,943.22萬元、12,520.51萬元和12,273.51萬元，其中流動負(fù)債分別為5,855.09萬元、11,211.34萬元、10,734.25萬元，占負(fù)債總額的比例分別為53.50%、89.54%和87.46%。

上述各期末，長盈通的短期借款分別為2,003.78萬元、6,904.44萬元和4,304.81萬元，占流動負(fù)債的比例分別為34.22%、61.58%和40.10%，主要為抵押借款、質(zhì)押借款和保證借款。

2019年至2021年各期末，長盈通的資產(chǎn)負(fù)債率費分別為28.25%、27.01%、22.66%，同行業(yè)可比公司平均值為32.21%、32.78%、34.77%；長盈通的流動比率分別為3.93、2.70、3.45，同行業(yè)可比公司平均值為3.03、3.33、3.69；長盈通的速動比率分別為3.49、2.54、3.14，同行業(yè)可比公司平均值為2.38、2.75、2.43。

去年應(yīng)收賬款余額1.9億 占營收73%

2019年至2021年各期末，長盈通的應(yīng)收賬款凈額分別為6,653.17萬元、15,082.85萬元和17,647.14萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為28.92%、49.86%和47.64%；應(yīng)收賬款余額分別為7,165.62萬元、16,218.40萬元、19,080.74萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為40.32%、75.28%和72.85%；應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備分別為512.44萬元、1,135.56萬元、1,433.60萬元。

上述各期末，公司的應(yīng)收票據(jù)金額分別為5,135.12萬元、4,534.96萬元和5,535.05萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別22.32%、14.99%和14.94%。長盈通稱，公司下游客戶主要為軍工集團下屬科研單位，部分客戶使用商業(yè)承兌匯票支付貨款，符合軍工行業(yè)慣例。

2019年至2021年各期末，長盈通的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-商業(yè)承兌匯票合計金額分別為12,164.21萬元、20,595.04萬元、24,601.83萬元，占營業(yè)收入比重達到了68.45%、95.59%、93.93%。

上述各期末，長盈通的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.66、1.98和1.60，同行業(yè)可比公司的平均值分別為5.10、3.01、2.34。

去年存貨3304萬元

2019年至2021年各期末，長盈通的存貨賬面價值分別為2,571.27萬元、1,794.30萬元和3,303.71萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為11.18%、5.93%和8.92%，公司存貨跌價準(zhǔn)備分別為109.20萬元、99.38萬元和120.21萬元，占存貨余額的比例分別為4.07%、5.25%和3.51%。

上述各期末，長盈通的存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.04、4.26和4.01，同行業(yè)可比公司平均值為2.13、2.16、2.03。

去年關(guān)聯(lián)交易占營收43%

招股書披露，航天科工集團通過其控制的科工資管、高投基金間接持有長盈通5.69%的股份，通過其控制的科工資管、高投基金和參股的航天國調(diào)基金穿透計算后間接持有長盈通6.52%的股份，導(dǎo)致上述航天科工集團下屬單位客戶構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)方。

2019年至2021年，長盈通對其關(guān)聯(lián)銷售金額分別為8,316.45萬元、11,486.17萬元和11,253.72萬元，占營業(yè)收入的比例分別為46.80%、53.31%和42.97%。公司關(guān)聯(lián)交易占比較高，主要由于航天科工集團下屬單位相關(guān)軍品業(yè)務(wù)對光纖環(huán)器件及特種光纖配套的需求較大，與公司合作歷史較長，公司產(chǎn)品經(jīng)過其驗證并在其定型軍品上使用。基于此，上述關(guān)聯(lián)交易未來仍將持續(xù)。