高調(diào)入局汽車行業(yè)兩年后，恒大造車“首秀肌肉”。

8月3日，恒大汽車集團(tuán)在上海、廣州同步舉行發(fā)布會(huì)，一口氣發(fā)布了六款純電汽車，從恒馳1到恒馳6，分別以數(shù)字命名。

六款車型覆蓋了從A到D型車所有的級(jí)別，包含轎車、SUV、MPV等乘用車車型。恒大稱，這些車輛將在2021年量產(chǎn)。

恒大汽車六款純電汽車發(fā)布現(xiàn)場(chǎng)

在新造車行業(yè)中，這樣的速度堪稱“神速”。

比如蔚來(lái)汽車，從成立到第一款量產(chǎn)車EP9發(fā)布，其中間時(shí)隔兩年;真正面向大眾市場(chǎng)的ES8更在半年以后才亮相;而恒大念念不忘對(duì)標(biāo)的新能源巨頭特斯拉發(fā)展17年來(lái)只推出四款車型。

按照恒大的說(shuō)法，他們通過(guò)高舉高打在短短兩年內(nèi)完成了在新能源汽車領(lǐng)域“從0到1”的全過(guò)程。

此舉或許還有一個(gè)用意是，反擊外界對(duì)于恒大造車能力的懷疑。

自2018年以來(lái)，恒大先后經(jīng)歷與賈躍亭掌控的FF從蜜月到分手，收購(gòu)的NEVS國(guó)能汽車發(fā)布的NEVS 93也被認(rèn)為“上市即落后”，原本計(jì)劃于今年上半年亮相的恒馳1也被推遲。接二連三的事件，讓恒大汽車一度受到外界質(zhì)疑。

此次成績(jī)單的交出，來(lái)自資本市場(chǎng)的反饋尤為明顯。

新車發(fā)布當(dāng)日(8月3日)，恒大造車業(yè)務(wù)所屬的主體“恒大健康”(HK.00708)以37.05港元收盤，相比上個(gè)交易日的收盤價(jià)大漲3.64%;總市值達(dá)3201.12億港元，約合人民幣2884億元。

相比較今年3月23日的最低時(shí)的4.70港元，恒大健康股價(jià)已大漲688%。

新車的發(fā)布，讓恒大闖過(guò)造車的第一道關(guān)卡。

但對(duì)于所有的造車企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們只有一次出牌機(jī)會(huì)，真正的挑戰(zhàn)是在量產(chǎn)、銷量以及交付后。

對(duì)于此前毫無(wú)造車基因的恒大來(lái)說(shuō)，這些才剛剛開(kāi)始。

第一張答卷

沒(méi)有價(jià)格、沒(méi)有詳細(xì)參數(shù)，沒(méi)有明確的上市日期，恒大交出的第一張?jiān)燔嚧鹁碜屓顺龊跻饬稀?/p>

“恒大確實(shí)跟傳統(tǒng)車企發(fā)布新車有點(diǎn)差別。”接近恒大的人士稱，從發(fā)布會(huì)看來(lái)，六輛車的參數(shù)并未提及，“六款車的造型設(shè)計(jì)才是本次亮相活動(dòng)的最大看點(diǎn)。”

2019年10月，恒大與15位代表世界頂尖汽車造型設(shè)計(jì)水準(zhǔn)的大師簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，為“恒馳”全系列車型提供世界頂級(jí)的造型設(shè)計(jì)。

據(jù)悉，這次亮相的六款車出自國(guó)際設(shè)計(jì)大師Anders Warming、Michael Robinson、丸山公顧等人的手筆。其中，Anders Warming先后擔(dān)任了BMW、Mini、Borgward的首席設(shè)計(jì)師。

今年以來(lái)，隨著恒大造車即將“交卷”的日子臨近，恒大健康股價(jià)堪稱坐上了火箭。

從3月23日的最低4.70港元到8月3日的37.05港元，漲幅高達(dá)688%。且在近30個(gè)交易日中，恒大健康有22天上漲，期間整體上漲了250.85%。

目前，恒大健康市值已突破3201億港元，約合人民幣2884億元。

這意味著，還沒(méi)有交付一輛車的恒大健康市值不僅超越了恒大集團(tuán)(2826億港元，約合人民幣2545億元)，還超越了比亞迪(2418億元)、上汽集團(tuán)(2139億元)，成為中國(guó)車企第一。

不過(guò)相較一直對(duì)標(biāo)的特斯拉，恒大健康在市值上還有不小的差距，特斯拉最新的市值為2800億美元，接近恒大健康的7倍。

但支撐恒大健康股價(jià)上漲的原因顯然不能從公司業(yè)績(jī)上面去找。其2019年年報(bào)顯示，當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入為56.36億元，虧損金額高達(dá)44.26億元，較上一年同期大幅擴(kuò)大，2018年同期虧損14.29億元。

造車是恒大健康股價(jià)暴漲的真正原因，但同期內(nèi)，新能源汽車業(yè)務(wù)的凈虧損達(dá)到33.1億元，也成為恒大健康虧損的主因。

目前恒大健康的主要營(yíng)收還是健康管理業(yè)務(wù)——從2019年年報(bào)看，健康管理業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了絕大部分的營(yíng)業(yè)額。其中，養(yǎng)生空間收入為49.48億元，醫(yī)療美容及健康管理收入2659萬(wàn)元，而新能源汽車收入為6.6億元，主要來(lái)自鋰電池銷售取得的收入。

但這不妨礙二級(jí)市場(chǎng)對(duì)恒大健康汽車業(yè)務(wù)的想象。

2019年8月，恒大旗下新能源汽車品牌恒馳正式對(duì)外發(fā)布。

當(dāng)年11月，在廣州的恒大新能源汽車全球戰(zhàn)略合作伙伴峰會(huì)上，恒大集團(tuán)董事局主席許家印宣布了一個(gè)宏大的目標(biāo)——用三到五年成為全世界規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的新能源汽車集團(tuán)。

許家印表示，恒大在2019、2020、2021年分別投入200億、150億、100億，總計(jì)450億元，在中國(guó)、瑞典及“一帶一路”沿線國(guó)家布局十大生產(chǎn)基地，在2021年后形成一年100萬(wàn)輛車的產(chǎn)能，10-15年的規(guī)劃總產(chǎn)能為500萬(wàn)輛/年。

值得注意的是，除了此次亮相的6款車，恒大健康還有8款車正在同步研發(fā)。

就在一周前，7月27日，恒大健康發(fā)布公告稱，鑒于新能源汽車已經(jīng)成為集團(tuán)最重要業(yè)務(wù)，公司名稱將從“恒大健康”更名為“恒大汽車”。

按公告所說(shuō)，恒大汽車已構(gòu)建覆蓋動(dòng)力電池、動(dòng)力總成、先進(jìn)整車制造、汽車銷售及智能充電的新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，在各關(guān)鍵環(huán)節(jié)擁有世界頂尖的核心技術(shù)，并實(shí)施全球一體化研發(fā)模式，在中國(guó)、瑞典、德國(guó)、英國(guó)、荷蘭、奧地利、意大利、日本、韓國(guó)等國(guó)協(xié)同研發(fā)。

恒大“頑強(qiáng)”造車

面對(duì)國(guó)內(nèi)蔚來(lái)、國(guó)外特斯拉這樣的強(qiáng)勁對(duì)手，恒大汽車能否真的能實(shí)現(xiàn)三到五年成為全世界規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的新能源汽車集團(tuán)?

實(shí)際上，過(guò)去恒大在汽車領(lǐng)域經(jīng)歷了多次挫折。

關(guān)于恒大到底什么時(shí)候決心進(jìn)入汽車領(lǐng)域外界難以求證。不過(guò)2017年末，時(shí)穎有限公司入股賈躍亭旗下電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)法拉第未來(lái)(Faraday Future，簡(jiǎn)稱FF)時(shí)，就有消息稱許家印是賈躍亭新的白衣騎士。

2018年3月，在恒大業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，許家印表示，從2018年開(kāi)始，恒大要在戰(zhàn)略上積極探索高科技產(chǎn)業(yè)。“將來(lái)恒大將形成以民生地產(chǎn)為基礎(chǔ)，文化旅游為兩翼，高科技產(chǎn)業(yè)為龍頭的產(chǎn)業(yè)格局。”

對(duì)于恒大要做的高科技產(chǎn)業(yè)是什么，許家印說(shuō)的比較模糊——“目前只是要探索高科技產(chǎn)業(yè)，但進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)一定是大產(chǎn)業(yè)。”

事后來(lái)看，當(dāng)時(shí)恒大已經(jīng)決心進(jìn)軍汽車產(chǎn)業(yè)。

直到2018年6月，恒大健康發(fā)布公告稱，按總代價(jià)67.467億港元收購(gòu)時(shí)穎有限公司100%股權(quán)。由此間接獲得時(shí)穎與FF合資公司Smart King45%的股權(quán)，成為該公司第一大股東。

恒大健康公告表明，公司可通過(guò)收購(gòu)全球領(lǐng)先的新能源汽車技術(shù)和產(chǎn)品，有機(jī)會(huì)在高速成長(zhǎng)的新能源汽車行業(yè)獲得強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，占領(lǐng)市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化。

當(dāng)時(shí)的FF有約1000多名新能源汽車、計(jì)算機(jī)算法、互聯(lián)網(wǎng)、資訊系統(tǒng)、人工智能等方面的技術(shù)專業(yè)人員，且在中美兩地提交申請(qǐng)專利接近1500件，獲中美頒授專利超過(guò)380件。

作為一個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)，恒大在造車上是個(gè)門外漢，要如何實(shí)現(xiàn)“造車夢(mèng)”?

許家印總結(jié)為五句話：“買買買”;“合合合”;“圈圈圈”;“大大大”;“好好好”。

按照許家印的說(shuō)法，恒大的造車是換道超車，“我們對(duì)于造車要人沒(méi)有人，要技術(shù)沒(méi)有技術(shù)，要經(jīng)驗(yàn)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，要制造基地沒(méi)有制造基地，什么都沒(méi)有，可以說(shuō)是‘一窮二白’。“

2018年9月，恒大拿下廣匯集團(tuán)23.865%股權(quán)、增資至40.964%，成為后者第二大股東。恒大看中的是廣匯集團(tuán)本就從事的能源、汽車銷售、物流及房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)，并且范圍遍布世界多個(gè)國(guó)家。

這意味著，許家印正極力為恒大的新能源汽車打造一個(gè)從研發(fā)到銷售的生態(tài)閉環(huán)。

即使與FF的合作最終因控制權(quán)問(wèn)題雙方翻臉而告終，但這并不妨礙許家印對(duì)系能源汽車勢(shì)在必得的決心。

在與FF分手后僅僅過(guò)了半個(gè)月，恒大宣布9.3億美元收購(gòu)電動(dòng)車公司NEVS國(guó)能汽車51%股權(quán)。

國(guó)能汽車是國(guó)內(nèi)第九個(gè)拿到電動(dòng)汽車生產(chǎn)資質(zhì)的電動(dòng)車公司，此前于2012年收購(gòu)了瑞典SAAB(薩博)汽車的核心資產(chǎn)和技術(shù)。

收購(gòu)后，恒大獲得其電動(dòng)汽車制造技術(shù)及研發(fā)能力，當(dāng)然更重要的是其整車生產(chǎn)的資質(zhì)。

但不久后，2019年6月，國(guó)能汽車推出的國(guó)能9-3EV車型，該車型卻在市場(chǎng)上遇冷。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這款車與其2017年生產(chǎn)的9-3車型極為相似，無(wú)論是續(xù)航還是外型都落后于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)主流產(chǎn)品，這意味著該車下線就落后了。

經(jīng)歷了投資FF的教訓(xùn)后，恒大也變得更有經(jīng)驗(yàn)，不再把雞蛋放在一個(gè)籃子里，沒(méi)有將重心壓在國(guó)能汽車上。在收購(gòu)國(guó)能汽車的同時(shí)，恒大也在資本方面進(jìn)行了很多的動(dòng)作。

2019年1月24日，恒大健康以10.59億元入主動(dòng)力電車企業(yè)上?？托履茉矗止杀壤_(dá)58.07%成為第一大股東;當(dāng)年3月，恒大與柯尼塞格成立合資公司，恒大持股65%，柯尼塞格持股35%，共同研發(fā)一款名為Gemera的限量版超跑。

同期，恒大健康還以5億元收購(gòu)泰特機(jī)電有限公司70%股份，從而控股荷蘭e-Traction公司，后者是國(guó)際領(lǐng)先的輪轂電機(jī)及電動(dòng)汽車傳動(dòng)系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，擁有6大組合超200項(xiàng)專利技術(shù)。

2019年5月，恒大健康再次出手，旗下國(guó)能汽車全資收購(gòu)了英國(guó)輪轂電機(jī)公司Protean;7月，恒大又與德國(guó)hofer訂立協(xié)議，于德國(guó)成立子公司，恒大健康持有67%股權(quán)，德國(guó)hofer持有33% 股權(quán)，意在獲得hofer在動(dòng)力總成領(lǐng)域的技術(shù)及研發(fā)制造團(tuán)隊(duì)。

為了擴(kuò)大恒大汽車的朋友圈，2019年許家印帶領(lǐng)恒大汽車產(chǎn)業(yè)高管到過(guò)全球23個(gè)國(guó)家、47個(gè)城市，先后考察了58家全球汽車產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域龍頭企業(yè)，尋求于這些企業(yè)建立合作關(guān)系。2019年11月，恒大方面表示已經(jīng)與博世、麥格納、大陸、采埃孚、蒂森克虜伯、捷太格特、巴斯夫等世界前60大汽車零部件龍頭企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。

除了收購(gòu)和合作之外，恒大也在建立自己的研發(fā)體系。2019年8月，原廣汽集團(tuán)汽車工程研究院院長(zhǎng)黃向東和原上海大郡動(dòng)力控制技術(shù)有限公司總裁徐性怡加盟恒大，分別擔(dān)任整車研究院院長(zhǎng)和動(dòng)力研究院院長(zhǎng)。

隨后，恒大新能源汽車全球研究總院?jiǎn)?dòng)全球招聘，招聘8000名新能源汽車產(chǎn)業(yè)世界頂級(jí)專家和技術(shù)精英，招聘職位從院長(zhǎng)到總監(jiān)以及普通工程師。

從無(wú)到有，恒大買來(lái)了技術(shù)和人才，并成功發(fā)布了自己的第一批新車?？此埔磺腥f(wàn)事俱備，只差“訂單”了。

勝算幾何?

近年來(lái)，在國(guó)家補(bǔ)貼政策之下，各路造車勢(shì)力紛紛涌入新能源汽車賽道。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)目前狀態(tài)為在業(yè)、存續(xù)、遷入、遷出新能源汽車相關(guān)企業(yè)超過(guò)14萬(wàn)家。這其中，除了新造車企業(yè)，不乏背靠大集團(tuán)的傳統(tǒng)汽車企業(yè)，以及IT、家居、地產(chǎn)等跨界玩家的加入。

雖然玩家眾多，但最終能在市場(chǎng)上存活下來(lái)的卻是鳳毛麟角。其中，資金問(wèn)題是眾多新能源汽車企業(yè)的“頭號(hào)殺手”。

據(jù)全天候科技不完全統(tǒng)計(jì)，近年以來(lái)曝出資金斷裂、欠薪、停產(chǎn)等問(wèn)題的公司不在少數(shù)。其中包括賽麟、拜騰、博郡、長(zhǎng)江等。

例如二線新造車企業(yè)拜騰，成立僅三年，近期由于資金鏈危機(jī)，已經(jīng)宣布停工、停產(chǎn)。而此前，拜騰曾融資超過(guò)80億元。

2016年底，蔚來(lái)CEO李斌對(duì)外公開(kāi)稱，沒(méi)有200億不要造車。

相比之下，作為房地產(chǎn)行業(yè)的頭部企業(yè)，恒大三年就準(zhǔn)備投入450億，可謂大手筆。而根據(jù)恒大的財(cái)報(bào)，2018年恒大集團(tuán)的凈利潤(rùn)為722.1億元。

也就是說(shuō)，許家印只需要拿出恒大不到一年的凈利潤(rùn)就可以覆蓋這筆投入。恒大總裁夏海鈞也曾表示，“拿出一兩百億支持新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對(duì)恒大來(lái)說(shuō)，不會(huì)傷筋動(dòng)骨。”

不難看出，恒大進(jìn)軍汽車行業(yè)最大的優(yōu)勢(shì)是擁有充沛的資金。

但是除了有錢之外，缺乏造車基因的恒大，從平臺(tái)到造型再到動(dòng)力總成，幾乎所有關(guān)鍵環(huán)節(jié)都要交由供應(yīng)商來(lái)做。

比如在設(shè)計(jì)上，恒大新能源汽車集團(tuán)與來(lái)自德國(guó)、意大利、美國(guó)、法國(guó)、日本等國(guó)家的15位知名汽車造型設(shè)計(jì)師簽署戰(zhàn)略合作，成立“恒大新能源汽車造型設(shè)計(jì)專家委員會(huì)”，所有設(shè)計(jì)師擔(dān)任委員會(huì)專家，為每一款“恒馳”的造型方案提供設(shè)計(jì)意見(jiàn)。

恒大方面表示，此舉是為了以“完美主義”打造“爆款”恒馳。

但有來(lái)自汽車行業(yè)的人士對(duì)此提出了疑慮——“這些設(shè)計(jì)師到底是掛名還是真的任職?不同出身的設(shè)計(jì)師審美不同，如果意見(jiàn)不一到底聽(tīng)誰(shuí)的?恒馳如何統(tǒng)一設(shè)計(jì)語(yǔ)言和標(biāo)準(zhǔn)?”

說(shuō)到底，這些林林總總最終還是需要恒大自己來(lái)拍板。包括如何有效整合供應(yīng)商方案，并找出最優(yōu)的組合，每個(gè)環(huán)節(jié)都需要專業(yè)的判斷能力。

一個(gè)反面的案例是，長(zhǎng)城汽車曾經(jīng)推出的哈弗H8車型，意圖沖破自主品牌天花板，沖擊更高端的市場(chǎng)，并定于2013年底上市。

為了打造H8，長(zhǎng)城汽車給予了大量的資源支持，其關(guān)鍵零部件都來(lái)自全球頂級(jí)供應(yīng)商。但結(jié)果，H8推出的過(guò)程一波三折，比如傳動(dòng)系統(tǒng)存在敲擊音，影響整車品質(zhì)，多次推遲上市。2015年上市之后，H8遭遇銷量不佳，2018年被停產(chǎn)。

而由于不同行業(yè)文化的對(duì)撞，恒大最近一段時(shí)間以來(lái)也出現(xiàn)了一些人才的流失。

4月份，恒大動(dòng)力科技集團(tuán)常務(wù)副總裁呂超發(fā)布朋友圈宣布離開(kāi)恒大，他直言：“房地產(chǎn)造車”模式，與汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律多有碰撞之處，若不改變行為方式、造車?yán)砟?，很難成功。

7月份，媒體報(bào)道恒大新能源汽車全球研究總院整車研究院院長(zhǎng)黃向東已于今年5月離職，任職不足一年。

這些都不足以影響恒大汽車前進(jìn)的腳步。

按照規(guī)劃，恒馳全系列產(chǎn)品將在2021年陸續(xù)實(shí)現(xiàn)全面量產(chǎn)，首期總產(chǎn)能達(dá)到100萬(wàn)輛，10至15年的規(guī)劃總產(chǎn)能為每年500萬(wàn)輛。

造出100萬(wàn)輛汽車后，還需要解決賣出去的問(wèn)題。

據(jù)彭博社預(yù)測(cè)，2023年，中國(guó)電動(dòng)汽車銷量有望達(dá)到350萬(wàn)輛，這意味著恒大一家就要占去29%以上的市場(chǎng)份額。

事實(shí)上，這個(gè)賽道正在變得擁擠。在恒大跨界的時(shí)候，一些在傳統(tǒng)汽車企業(yè)也在新能源汽車領(lǐng)域焦距。

僅僅在7月份，就有比亞迪、吉利汽車、東風(fēng)汽車等大集團(tuán)在新能源汽車行業(yè)展開(kāi)動(dòng)作。

7月12日，比亞迪旗下新能源旗艦轎車“漢”正式發(fā)布;7月22日，沃爾沃汽車集團(tuán)和浙江吉利控股集團(tuán)共同擁有的極星品牌，在上海正式啟動(dòng)了旗下首款純電動(dòng)高性能轎跑極星2(Polestar 2)的交付;7月29日，東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司在武漢發(fā)布“嵐圖”汽車品牌戰(zhàn)略，并且首發(fā)首款概念車VOYAH i-Land。

相比起恒大這樣的跨界玩家，比亞迪、吉利汽車、東風(fēng)汽車已經(jīng)在行業(yè)身經(jīng)百戰(zhàn)，但是在新能源汽車領(lǐng)域，它們也非一帆風(fēng)順，依然如履薄冰。

以比亞迪寄予重望的比亞迪漢為例，這款車就體現(xiàn)了傳統(tǒng)汽車轉(zhuǎn)型時(shí)面臨的沉重包袱——由于采用4S店模式進(jìn)行銷售，捆綁消費(fèi)、加價(jià)問(wèn)題成為用戶詬病的關(guān)鍵。此外，在智能化、輔助駕駛技術(shù)的不足也讓一些用戶感到失望。

另外，雖然傳統(tǒng)汽車廠商同樣是資金勢(shì)力雄厚，但是在新能源汽車企業(yè)普遍巨虧的情況下，他們是否能忍受長(zhǎng)期的虧損，依然是個(gè)疑問(wèn)。

“正常的車企一般都是5年計(jì)劃10年計(jì)劃，想在1-2年里迅速得到回報(bào)這是不可能的”，知乎用戶、前觀致員工“詹姆士”認(rèn)為。

有人攜著經(jīng)驗(yàn)殺入，有人帶著巨資而來(lái)，但勝負(fù)尚未分出。無(wú)論如何，更多參與者的加入，正在讓新能源汽車賽道整體加速，整個(gè)行業(yè)變得有意思起來(lái)。