編者按：證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會定于2022年8月4日召開2022年第86次發(fā)行審核委員會工作會議，屆時將審議浙江光華科技股份有限公司（以下簡稱“光華股份”）的首發(fā)申請。公司此次擬在深交所主板上市，發(fā)行股數不超過3,200萬股，保薦機構（主承銷商）為東興證券股份有限公司，保薦代表人為丁淑洪、曾冠。光華股份此次擬募集資金65,325.08萬元，其中，38,240.99萬元用于年產12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目、7,084.09萬元用于研發(fā)中心建設項目、20,000.00萬元用于補充流動資金。

光華股份長期專注于粉末涂料用聚酯樹脂的研發(fā)、生產和銷售，致力于為客戶提供更多優(yōu)質的產品，以滿足客戶需求。公司是國內主要的粉末涂料用聚酯樹脂供應商之一。

【資料圖】

光華股份2022年1月6日披露招股書顯示，公司控股股東為孫杰風，實際控制人為孫杰風、孫培松。截至招股說明書簽署日，孫杰風直接持有公司6,300.00萬股股份，占公司總股本的65.63%，并通過擔任風華投資執(zhí)行事務合伙人間接控制公司7.29%的表決權，合計控制公司72.92%的表決權。孫杰風之父孫培松直接持有公司500.00萬股股份，占公司總股本的5.21%，孫培松系孫杰風之父，孫杰風與孫培松為公司的實際控制人；孫杰風之妹孫夢靜直接持有公司200.00萬股股份，占公司總股本的2.08%，孫夢靜系孫杰風胞妹，孫培松之女，為實際控制人之一致行動人。

光華股份曾于2021年沖擊科創(chuàng)板，后于2021年1月25日終止。光華股份原擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行股票數量不超過3200萬股（未考慮超額配售選擇權），占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%，保薦機構為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為徐巍、梁昌紅；擬募集資金5.87億元，其中，4.26億元用于年產12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目，7084.09萬元用于研發(fā)中心建設項目，9000.00萬元用于補充流動資金。

光華股份招股書顯示，2019年9月25日，公司2019年第一次臨時股東大會審議通過了《關于公司2018年度利潤分配實施方案的議案》，同意以公司現有總股本8,700萬股為基數，向全體股東每10股派現金紅利3.00元（含稅）?？紤]到公司現金流情況，本次利潤分配分兩期派發(fā)，第一期派發(fā)分紅總額的50％，應于2019年10月31日前完成，第二期派發(fā)分紅總額的剩余50％，應于2019年12月31日前完成。本次股利分配已實施完畢。

經計算，光華股份以公司現有總股本8,700萬股為基數，向全體股東每10股派現金紅利3.00元（含稅），分紅金額總額為2610.00萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份營業(yè)收入分別為68,400.35萬元、73,768.37萬元、83,875.26萬元、62,522.62萬元，凈利潤分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元、10,725.92萬元、9,063.29萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元、10,725.92萬元、9,063.29萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,924.34萬元、9,142.98萬元、10,623.82萬元、8,939.22萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為848.58萬元、10,153.67萬元、5,404.99萬元、-3,559.60萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份凈現比分別為0.20、1.11、0.50、-0.39。

2018年至2021年1-6月，光華股份主營業(yè)務收入分別為67,809.51萬元、73,563.58萬元、81,751.15萬元、60,021.38萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為62,381.31萬元、69,498.59萬元、72,088.35萬元、43,476.04萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份收現比分別為0.92、0.94、0.88、0.72。

2018年至2021年1-6月，光華股份加權平均凈資產收益率分別為18.81%、32.60%、25.69%、17.55%，扣非加權平均凈資產收益率分別為17.76%、32.50%、25.45%、17.31%。

光華股份此次在深交所主板披露的招股書與前次上交所科創(chuàng)板披露招股書中部分數據存差異。

2018年、2019年營業(yè)收入：深交所主板招股書披露數據分別為68,400.35萬元、73,768.37萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數據分別為68,446.61萬元、73,788.61萬元。

2018年、2019年凈利潤：深交所主板招股書披露數據分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數據分別為4,168.31萬元、9,191.94萬元。

2018年、2019年扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤：深交所主板招股書披露數據分別為3,924.34萬元、9,142.98萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數據分別為3,936.72萬元、9,163.94萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份資產合計分別為66,946.35萬元、79,990.46萬元、93,984.77萬元、122,151.74萬元，負債合計分別為42,768.43萬元、43,606.55萬元、46,874.95萬元、65,978.63萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份資產負債率（母公司）分別為63.88%、54.51%、49.88%、53.51%，資產負債率（合并）分別為63.88%、54.51%、49.88%、54.01%。

2018年至2021年1-6月，光華股份流動比率分別為1.21倍、1.44倍、1.71倍、1.61倍，速動比率分別為1.09倍、1.30倍、1.51倍、1.41倍。

2018年至2021年1-6月，光華股份同行業(yè)上市公司神劍股份資產負債率（母公司）分別為38.71%、44.03%、42.89%、48.96%，流動比率（母公司）分別為1.46倍、1.27倍、1.18倍、1.11倍，速動比率（母公司）分別為1.35倍、1.22倍、1.12倍、1.03倍。

光華股份主營業(yè)務毛利率超同行。2018年至2021年1-6月，光華股份綜合毛利率分別為16.00%、25.26%、23.98%、24.00%，其中，主營業(yè)務毛利率分別為16.18%、25.46%、24.45%、24.34%；同行業(yè)上市公司神劍股份聚酯樹脂類業(yè)務毛利率分別為11.88%、17.80%、16.68%、18.45%；2018年至2020年，廣州擎天聚酯樹脂類業(yè)務毛利率分別為14.13%、21.80%、16.91%。

2018年至2021年1-6月，光華股份應收賬款賬面價值分別為22,484.04萬元、22,639.61萬元、28,397.15萬元、44,039.86萬元，占流動資產比例分別為43.44%、36.39%、38.22%、44.83%，占營業(yè)收入比例分別為32.87%、30.69%、33.86%、35.22%（年化）。

2018年至2021年1-6月，光華股份應收賬款賬面余額分別為24,039.03萬元、24,745.71萬元、30,954.55萬元、47,273.32萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應收賬款周轉率分別為3.15次、3.27次、3.29次、1.73次，同行業(yè)上市公司均值分別為3.44次、3.25次、3.36次、2.11次。

2018年至2021年1-6月，光華股份逾期應收賬款余額分別為9,323.52萬元、9,472.48萬元、8,993.14萬元、11,384.70萬元，期后回款金額分別為8,726.76萬元、8,628.33萬元、7,771.02萬元、8,126.90萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應收票據分別為18,317.00萬元、15,876.20萬元、20,007.93萬元、22,047.75萬元，占流動資產比例分別為35.39%、25.52%、26.93%、22.44%。

2019年至2021年1-6月，光華股份應收款項融資分別為1,081.48萬元、1,359.30萬元、884.69萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應收票據及應收款項融資合計分別為18,317.00萬元、16,957.68萬元、21,367.23萬元和22,932.44萬元，占流動資產比例分別為35.39%、27.26%、28.76%和23.34%，占營業(yè)收入比例分別為26.78%、22.99%、25.48%、18.34%（年化）。

經計算，2018年至2021年1-6月，光華股份應收賬款余額、應收票據、應收款項融資合計分別為42356.03萬元、41703.39萬元、52321.78萬元、70205.76萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份戶外型聚酯樹脂銷售單價分別為11,639.85元/噸、10,485.07元/噸、8,563.58元/噸、11,529.67元/噸，戶內型聚酯樹脂銷售單價分別為10,712.47元/噸、9,924.21元/噸、8,106.24元/噸、10,138.38元/噸。

光華股份表示，報告期內，公司主要產品銷售價格受到主要原材料價格影響較大。2018年至2020年銷售價格受主要原材料價格下降的影響，呈現下降趨勢，2021年1-6月受主要原材料價格上升的影響，出現明顯上升。

數據可見，光華股份2021年1-6月產品銷售價格較此前兩年有所上升，但仍低于2018年銷售價格。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用分別為2,176.58萬元、2,433.36萬元、2,907.91萬元、1,469.32萬元，占期間費用比例分別為3.18%、3.30%、3.47%、2.35%。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用中職工薪酬分別為504.95萬元、625.60萬元、758.06萬元、422.07萬元，占比分別為23.20%、25.71%、26.07%、28.73%；直接投入費用分別為1,553.82萬元、1,604.55萬元、1,992.88萬元、991.47萬元，占比分別為71.39%、65.94%、68.53%、67.48%。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用率分別為3.18%、3.30%、3.47%、2.35%，同行業(yè)上市公司研發(fā)費用率均值分別為3.82%、3.19%、3.64%、3.17%。

截至招股說明書簽署日，光華股份擁有10項發(fā)明專利和7項實用新型專利。報告期內，公司被浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、國家稅務總局浙江省稅務局認定為高新技術企業(yè)。

國內粉末涂料用聚酯樹脂供應商 擬募資6.53億元

光華股份長期專注于粉末涂料用聚酯樹脂的研發(fā)、生產和銷售，致力于為客戶提供更多優(yōu)質的產品，以滿足客戶需求。公司是國內主要的粉末涂料用聚酯樹脂供應商之一。

光華股份2022年1月6日披露招股書顯示，公司控股股東為孫杰風，實際控制人為孫杰風、孫培松。截至招股說明書簽署日，孫杰風直接持有公司6,300.00萬股股份，占公司總股本的65.63%，并通過擔任風華投資執(zhí)行事務合伙人間接控制公司7.29%的表決權，合計控制公司72.92%的表決權。孫杰風之父孫培松直接持有公司500.00萬股股份，占公司總股本的 5.21%，孫培松系孫杰風之父，孫杰風與孫培松為公司的實際控制人；孫杰風之妹孫夢靜直接持有公司200.00萬股股份，占公司總股本的2.08%，孫夢靜系孫杰風胞妹，孫培松之女，為實際控制人之一致行動人。

光華股份此次擬在深交所主板上市，發(fā)行股數不超過3,200萬股，保薦機構（主承銷商）為東興證券股份有限公司，保薦代表人為丁淑洪、曾冠。光華股份此次擬募集資金65,325.08萬元，其中，38,240.99萬元用于年產12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目、7,084.09萬元用于研發(fā)中心建設項目、20,000.00萬元用于補充流動資金。

曾擬科創(chuàng)板IPO 擬募資5.87億元

光華股份曾于2021年沖擊科創(chuàng)板，后于2021年1月25日終止。

光華股份原擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行股票數量不超過3200萬股（未考慮超額配售選擇權），占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%，保薦機構為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為徐巍、梁昌紅；擬募集資金5.87億元，其中4.26億元用于年產12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目，7084.09萬元用于研發(fā)中心建設項目，9000.00萬元用于補充流動資金。

2019年分紅2610萬元

光華股份招股書顯示，2019年9月25日，公司2019年第一次臨時股東大會審議通過了《關于公司2018年度利潤分配實施方案的議案》，同意以公司現有總股本8,700萬股為基數，向全體股東每10股派現金紅利3.00元（含稅）?？紤]到公司現金流情況，本次利潤分配分兩期派發(fā)，第一期派發(fā)分紅總額的50％，應于2019年10月31日前完成，第二期派發(fā)分紅總額的剩余50％，應于2019年12月31日前完成。本次股利分配已實施完畢。

經計算，光華股份以公司現有總股本8,700萬股為基數，向全體股東每10股派現金紅利3.00元（含稅），分紅金額總額為2610.00萬元。

2021年上半年營業(yè)收入6.25億元 凈利潤9063.29萬元

2018年至2021年1-6月，光華股份營業(yè)收入分別為68,400.35萬元、73,768.37萬元、83,875.26萬元、62,522.62萬元，凈利潤分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元、10,725.92萬元、9,063.29萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元、10,725.92萬元、9,063.29萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,924.34萬元、9,142.98萬元、10,623.82萬元、8,939.22萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為848.58萬元、10,153.67萬元、5,404.99萬元、-3,559.60萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份凈現比分別為0.20、1.11、0.50、-0.39。

2018年至2021年1-6月，光華股份主營業(yè)務收入分別為67,809.51萬元、73,563.58萬元、81,751.15萬元、60,021.38萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為62,381.31萬元、69,498.59萬元、72,088.35萬元、43,476.04萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份收現比分別為0.92、0.94、0.88、0.72。

2021年上半年加權平均凈資產收益率17.55%

2018年至2021年1-6月，光華股份加權平均凈資產收益率分別為18.81%、32.60%、25.69%、17.55%，扣非加權平均凈資產收益率分別為17.76%、32.50%、25.45%、17.31%。

兩年數據與此前招股書存差異

光華股份此次在深交所主板披露的招股書與前次上交所科創(chuàng)板披露招股書中部分數據存差異。

2018年、2019年營業(yè)收入：深交所主板招股書披露數據分別為68,400.35萬元、73,768.37萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數據分別為68,446.61萬元、73,788.61萬元。

2018年、2019年凈利潤：深交所主板招股書披露數據分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數據分別為4,168.31萬元、9,191.94萬元。

2018年、2019年扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤：深交所主板招股書披露數據分別為3,924.34萬元、9,142.98萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數據分別為3,936.72萬元、9,163.94萬元。

2021年上半年總資產12.22億元 總負債6.6億元

2018年至2021年1-6月，光華股份資產合計分別為66,946.35萬元、79,990.46萬元、93,984.77萬元、122,151.74萬元，其中，流動資產分別為51,760.34萬元、62,215.82萬元、74,304.29萬元、98,231.56萬元，非流動資產分別為15,186.01萬元、17,774.64萬元、19,680.48萬元、23,920.18萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份負債合計分別為42,768.43萬元、43,606.55萬元、46,874.95萬元、65,978.63萬元，其中，流動負債分別為42,768.43萬元、43,189.15萬元、43,463.77萬元、60,883.24萬元。

2021年上半年資產負債率54.01%

2018年至2021年1-6月，光華股份資產負債率（母公司）分別為63.88%、54.51%、49.88%、53.51%，資產負債率（合并）分別為63.88%、54.51%、49.88%、54.01%。

2018年至2021年1-6月，光華股份流動比率分別為1.21倍、1.44倍、1.71倍、1.61倍，速動比率分別為1.09倍、1.30倍、1.51倍、1.41倍。

2018年至2021年1-6月，光華股份同行業(yè)上市公司神劍股份資產負債率（母公司）分別為38.71%、44.03%、42.89%、48.96%，流動比率（母公司）分別為1.46倍、1.27倍、1.18倍、1.11倍，速動比率（母公司）分別為1.35倍、1.22倍、1.12倍、1.03倍。

2021年上半年主營業(yè)務毛利率24.34%

2018年至2021年1-6月，光華股份綜合毛利率分別為16.00%、25.26%、23.98%、24.00%，其中，主營業(yè)務毛利率分別為16.18%、25.46%、24.45%、24.34%。

2018年至2021年1-6月，光華股份戶外型聚酯樹脂毛利率分別為16.86%、26.60%、24.69%、23.83%，戶內型聚酯樹脂毛利率分別為14.33%、21.96%、23.57%、27.83%。

2018年至2021年1-6月，光華股份同行業(yè)上市公司神劍股份聚酯樹脂類業(yè)務毛利率分別為11.88%、17.80%、16.68%、18.45%；2018年至2020年，廣州擎天聚酯樹脂類業(yè)務毛利率分別為14.13%、21.80%、16.91%。

2021年上半年應收賬款余額4.73億元

2018年至2021年1-6月，光華股份應收賬款賬面價值分別為22,484.04萬元、22,639.61萬元、28,397.15萬元、44,039.86萬元，占流動資產比例分別為43.44%、36.39%、38.22%、44.83%，占營業(yè)收入比例分別為32.87%、30.69%、33.86%、35.22%（年化）。

2018年至2021年1-6月，光華股份應收賬款賬面余額分別為24,039.03萬元、24,745.71萬元、30,954.55萬元、47,273.32萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應收賬款周轉率分別為3.15次、3.27次、3.29次、1.73次，同行業(yè)上市公司均值分別為3.44次、3.25次、3.36次、2.11次。

2018年至2021年1-6月，光華股份逾期應收賬款余額分別為9,323.52萬元、9,472.48萬元、8,993.14萬元、11,384.70萬元，期后回款金額分別為8,726.76萬元、8,628.33萬元、7,771.02萬元、8,126.90萬元。

2021年上半年應收票據及應收款項融資合計2.29億元

2018年至2021年1-6月，光華股份應收票據分別為18,317.00萬元、15,876.20萬元、20,007.93萬元、22,047.75萬元，占流動資產比例分別為35.39%、25.52%、26.93%、22.44%。

2019年至2021年1-6月，光華股份應收款項融資分別為1,081.48萬元、1,359.30萬元、884.69萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應收票據及應收款項融資合計分別為18,317.00萬元、16,957.68萬元、21,367.23萬元和22,932.44萬元，占流動資產比例分別為35.39%、27.26%、28.76%和23.34%，占營業(yè)收入比例分別為26.78%、22.99%、25.48%、18.34%（年化）。

光華股份表示，公司應收票據及應收款項融資余額較大，主要原因系下游粉末涂料客戶使用銀行承兌匯票支付公司貨款較為普遍。根據流動資金狀況和具體業(yè)務需求，公司對收到的銀行承兌匯票的使用方式包括到期托收、背書給供應商及貼現等。

2019年、2020年產品銷售單價下降

2018年至2021年1-6月，光華股份戶外型聚酯樹脂銷售單價分別為11,639.85元/噸、10,485.07元/噸、8,563.58元/噸、11,529.67元/噸，戶內型聚酯樹脂銷售單價分別為10,712.47元/噸、9,924.21元/噸、8,106.24元/噸、10,138.38元/噸。

光華股份表示，報告期內，公司主要產品銷售價格受到主要原材料價格影響較大。2018年至2020年銷售價格受主要原材料價格下降的影響，呈現下降趨勢，2021年1-6月受主要原材料價格上升的影響，出現明顯上升。

2021年上半年研發(fā)費用率2.35%

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用分別為2,176.58萬元、2,433.36萬元、2,907.91萬元、1,469.32萬元，占期間費用比例分別為3.18%、3.30%、3.47%、2.35%。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用中職工薪酬分別為504.95萬元、625.60萬元、758.06萬元、422.07萬元，占比分別為23.20%、25.71%、26.07%、28.73%；直接投入費用分別為1,553.82萬元、1,604.55萬元、1,992.88萬元、991.47萬元，占比分別為71.39%、65.94%、68.53%、67.48%。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用率分別為3.18%、3.30%、3.47%、2.35%，同行業(yè)上市公司研發(fā)費用率均值分別為3.82%、3.19%、3.64%、3.17%。

截至招股說明書簽署日，光華股份擁有10項發(fā)明專利和7項實用新型專利。報告期內，公司被浙江省科學技術廳、浙江省財政廳、國家稅務總局浙江省稅務局認定為高新技術企業(yè)。