一、應(yīng)收賬款。很多企業(yè)不太重視應(yīng)收賬款，我們一起算筆賬，如果你的應(yīng)收賬款是1億元，你的凈利率假設(shè)是10%，那么你這1億元要是收不回來，你10億元的營業(yè)收入就全都打水漂了。如果你拿著1億元去做理財，假設(shè)你一年的投資回報率是6%，你起碼能夠掙600萬元。如果按照凈利率10%來計算，就相當(dāng)于創(chuàng)造了6000萬元的營業(yè)收入。所以應(yīng)收賬款沒有收回來，那才是你實實在在的虧損。

那么這個極限值是多少？假如你公司的凈利率是10%的話，你一年營業(yè)收入是10億元，那你應(yīng)收賬款最多也只能有1億元，否則就相當(dāng)于，你辛辛苦苦一直在干，但就是沒錢，你賣出去的商品不僅沒有及時變成錢，還把你的利潤全部都給吃掉了。

(資料圖片)

二、存貨。關(guān)于企業(yè)存貨對利潤的影響，我們要再算一筆賬。假如你的存貨是1億元，并且這1億元的存貨沒有被賣掉；再假如銀行貸款利率是6%，一年的利息就是600萬元。那么你壓了1億元的存貨，就相當(dāng)于吃掉了6000萬元的營業(yè)收入。所以你存貨壓得越少，企業(yè)的凈利潤自然就越高。

而且一旦你壓得越久，貨物過了保質(zhì)期，你所有的投資就都變成了什么？虧損。我說的這種投資，就是你的存貨形成的這種投資性資產(chǎn)。

三、預(yù)收款項。我們說預(yù)收款項怎么會耗死企業(yè)？你收得越多不是就越好嗎？不是這樣的，你收得越多，后邊的責(zé)任就越大，如果你沒有履行相應(yīng)的責(zé)任，那你也是注定要倒霉的，所以收錢不是收得越多越好。

四、預(yù)付款項。賬上掛的預(yù)付款項特別特別多的企業(yè)大部分都有問題：有一些是通過預(yù)付款項把錢倒騰出去了；有一些是預(yù)付了錢以后根本要不回來貨；還有一些雖然預(yù)付了錢，但是沒拿到發(fā)票，企業(yè)根本就沒辦法走賬，也沒辦法計成本，貨也沒有來，那企業(yè)的利潤就是虛高的。

五、應(yīng)付賬款。我們說，應(yīng)付賬款為什么能夠耗死企業(yè)？因為如果你的應(yīng)付賬款太多了，大家都來告你，你也立馬破產(chǎn)。

京東很火，市值也很高，但京東的賬期就是京東的死期。為什么？因為京東的錢都是先收進(jìn)來的，所以它賬上有大量的現(xiàn)金，也就是說它自己的錢都是壓供應(yīng)商壓來的。如果所有的供應(yīng)商都去提現(xiàn)，擠兌京東，那么京東立馬破產(chǎn)。

那我們說，供應(yīng)商會不會去京東提現(xiàn)，然后把京東給擠兌破產(chǎn)了？不會的。為什么？因為有很多企業(yè)在京東開店，一年也能掙幾億元，甚至十幾億元、20億元，它肯定愿意被京東壓幾個月。很多很多這樣的企業(yè)就成就了京東現(xiàn)在的現(xiàn)金流。

那么我們在看這些科目的時候記住一個邏輯，不要只看單點的內(nèi)容，一定要看它對應(yīng)的科目。比如說，我們看應(yīng)收類的，就要對應(yīng)看應(yīng)付類的。

在這里我們來看一下格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款情況（見表）。

格力電器的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款是87.4億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款是530.3億元，利用應(yīng)收應(yīng)付的差額，格力電器占了人家442.9億元。

再來具體看看應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款的情況。應(yīng)收票據(jù)就是企業(yè)收的承兌匯票。格力電器連承兌匯票都不收。因為收了你的承兌匯票，我還得去銀行貼現(xiàn)，還得增加我的利息，造成我的虧損。格力電器雖然不收承兌匯票，但它開出去了214.3億元的承兌匯票給別人，這就是它的厲害之處。

海爾智家和美的集團(tuán)不是這樣的。應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款的金額，海爾智家是300.7億元，美的集團(tuán)是282.8億元。其中，海爾智家的應(yīng)收票據(jù)有141.4億元，美的集團(tuán)的應(yīng)收票據(jù)是53億元。

所以在應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款的管理上，海爾智家是做得最差的。在應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款上，海爾智家是575.4億元，美的集團(tuán)是821.8億元。所以應(yīng)收應(yīng)付的差，海爾智家是-274.7億元，也就是說通過應(yīng)收應(yīng)付這個環(huán)節(jié)，海爾智家能夠占供應(yīng)商274.7億元。

那么美的集團(tuán)是這3家當(dāng)中最狠的一個，通過應(yīng)收應(yīng)付的差，它可以占供應(yīng)商539億元。所以美的集團(tuán)賬上的錢多半都是哪來的？都是壓別人壓來的，這就是大企業(yè)的邏輯。

我們再來看看應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)付票據(jù)的情況，海爾智家開出了212.4億元的承兌匯票，美的集團(tuán)開出了282.5億元的承兌匯票，所以這3家在承兌匯票的使用情況上是差不了多少的。

為什么大企業(yè)都愿意開承兌匯票。假如你取得了一年期的銀行貸款，你就要付一年的利息；可是你如果賬上有錢，就可以開承兌匯票，從而獲得了一定的賬期，那就相當(dāng)于，你獲得了一筆沒有一分錢借款利息的短期借款。

我們再來看看萬科的預(yù)收款項和合同負(fù)債情況。

萬科的預(yù)收款項及合同負(fù)債情況（單位：億元）

在2017年之前，萬科的預(yù)收款項大多是放在預(yù)收款項科目，后來被調(diào)到了合同負(fù)債科目當(dāng)中。我們來看2020年12月31日的數(shù)據(jù)，在總資產(chǎn)是1.869萬億元的情況下，萬科的合同負(fù)債有6307.472億元，也就是說萬科的合同負(fù)債占整個資產(chǎn)總額的比重是33.74%。所以萬科主要靠什么賺錢？

靠預(yù)收的一些房款。那么2019年合同負(fù)債是5770.472億元，2018年是5047.114億元，這就是萬科不花一分錢利息獲得的錢。這比銀行貸款要好用多了。我們來算一算，我們按5000億元、貸款利率6%來算，那一年就是超過300億元的利息。如果凈利率是10%，就相當(dāng)于3000億元的營業(yè)收入。

最后做一個簡單的總結(jié)。我們一定要管理好企業(yè)的應(yīng)收應(yīng)付、預(yù)收預(yù)付以及存貨。怎么樣才能達(dá)到更好的平衡？企業(yè)的實力一定要足夠強大，才能更多地占用別人的資金，減少別人對自己資金的占用。

資料來源：管理會計知識匯

組稿制作：謝朝喜

責(zé)任編輯：李前

內(nèi)容審核：李鴻

媒體合作：010-88379072

聲明：本文所用素材部分來源于網(wǎng)絡(luò)，如涉及版權(quán)問題，請及時與我們聯(lián)系。

財務(wù)管理研究