歐債危機是哪一年結(jié)束的?

2018年8月21日，隨著希臘如期退出由歐盟委員會(the European Commission)、歐洲中央銀行(ECB)、以及國際貨幣基金組織(IMF)所組成的“三駕馬車”(Troika)對其進行的第三輪救助計劃，歐元區(qū)財長最終達成了一致共識“希臘的主權(quán)債務(wù)危機就此終結(jié)”。

希臘主權(quán)債務(wù)危機的終結(jié)，看似為之前已持續(xù)8年之久的歐債危機畫上了圓滿的句號。

歐債危機的原因及啟示：

一、歐債危機產(chǎn)生原因

歐洲債務(wù)問題的爆發(fā)不僅有外部原因，而且也有內(nèi)部經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不平衡，財政、貨幣政策二元結(jié)構(gòu)，財政紀(jì)律松散等原因。筆者認(rèn)為主要有以下幾個方面：

1.國家競爭力下降。債務(wù)問題往往與一國競爭力緊密相關(guān)。根據(jù)歐盟委員會的報告，德國是歐元區(qū)中唯一出現(xiàn)競爭力上升的大國，其他國家如法國、意大利、西班牙和希臘等都出現(xiàn)了競爭力大幅下降和貿(mào)易收支不平衡的趨勢。例如，經(jīng)常賬戶赤字占GDP比重這一指標(biāo)，2009年希臘達到8.8%，西班牙5.4%、葡萄牙10.2%，德國卻是經(jīng)常賬戶盈余4%，盧森堡盈余則高達11.6%。與此同時，歐元區(qū)大部分成員國遭受著勞動力成本的大幅度上升和新興國家的經(jīng)濟沖擊。20世紀(jì)90年代以來，歐元區(qū)大部分成員國工資成本不斷上升。在此背景下，歐元區(qū)財政收入嚴(yán)重不足，只能依靠發(fā)國債來維持財政支出，隨著債務(wù)負(fù)擔(dān)的加重和金融危機的沖擊，債務(wù)危機的爆發(fā)成為必然。

2.福利過高。歐盟成員國大多數(shù)是高福利國家，巨大的社會福利，需要一國較高的國民收入作為保障。而歐洲多國長期卻是低增長、高支出的格局，于是過高的福利費用推高了財政赤字，提高了外債比例，且最終導(dǎo)致了歐洲債務(wù)問題的爆發(fā)。以希臘為例，自上世紀(jì)80年代以來，希臘政黨承諾高福利以爭取民眾選票，而無視本國經(jīng)濟的實際發(fā)展?fàn)顩r。希臘政府的財政赤字占GDP的比例在2003年底達到6.4%，在2009年底高達13.3%;總外債占GDP的比例在2003年達到104.92%，在2009年高達177.63%。長期過高的財政赤字和外債負(fù)擔(dān)勢必導(dǎo)致嚴(yán)重的債務(wù)危機。

3.財政、貨幣政策的二元結(jié)構(gòu)。歐洲中央銀行體系的建立及歐元的誕生，使得歐元區(qū)的貨幣政策統(tǒng)一由歐洲中央銀行制定，歐元區(qū)各國央行喪失了獨立制定貨幣政策的權(quán)利，而財政政策的決策權(quán)仍掌握在各國手中。這種財政、貨幣政策的二元結(jié)構(gòu)安排，一方面容易導(dǎo)致各成員國財政、貨幣政策的沖突和錯配，另一方面導(dǎo)致各國在遭受外來沖擊時，由于無法調(diào)整貨幣政策，只能更加倚重財政政策，從而造成巨額赤字和債務(wù)負(fù)擔(dān)。

4.各國利益博弈導(dǎo)致解決問題效率低。經(jīng)過多年的擴張，歐盟共有成員國27個，但各成員國都有自己的政治經(jīng)濟利益，且經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、發(fā)展程度存在很大差異。當(dāng)一個國家出現(xiàn)危機，其他國家或出于自身利益的考慮，或自身難保，從而不會對危機發(fā)生國進行及時有效的救助，導(dǎo)致危機擴散。

5.國際評級機構(gòu)唱衰歐債。信用評級是對一國的綜合實力進行評定，體現(xiàn)將來的可能性。從冰島危機到現(xiàn)在，國際評級機構(gòu)的聲音一直伴隨著歐洲債務(wù)問題。每當(dāng)國際評級機構(gòu)對某些國家債務(wù)進行評級后，都會帶來相應(yīng)的股票下跌、經(jīng)濟下滑等負(fù)面影響，使得面臨債務(wù)問題的歐洲國家雪上加霜。

二、解決歐債危機的措施

歐債危機發(fā)生后引起了國際社會的廣泛關(guān)注，其原因在于其深遠的影響。首先，它不僅威脅歐洲金融業(yè)，還向非金融領(lǐng)域傳導(dǎo)，進而波及到實體經(jīng)濟。其次，它對歐元和歐盟一體化的未來影響重大。在危機發(fā)生后，歐盟的一些邊緣國家不一定會熱衷于加入歐元區(qū)。而由于歐元區(qū)是歐盟經(jīng)濟一體化的重要成果和標(biāo)志，因此在歐元區(qū)魅力不再的時候，歐盟的經(jīng)濟一體化也會停止。最后，對全球經(jīng)濟影響深遠。一方面，歐元區(qū)作為全世界最大的經(jīng)濟體，一旦出現(xiàn)問題，其他國家和經(jīng)濟體勢必會受到牽連。另一方面，歐債危機打擊了全球經(jīng)濟復(fù)蘇的信心，引發(fā)市場恐慌情緒，縮小了各國擴張性貨幣政策的運用空間，增加了世界經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性。因此，必須積極尋求相應(yīng)對策。從歐債危機產(chǎn)生原因來看，要想解決此次危機，除了發(fā)揮歐盟、IMF等援助外，還得靠債務(wù)國自己積極應(yīng)對解決，具體措施主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.削減財政赤字。歐債危機的原因之一在于過高的財政赤字，因此削減赤字是解決危機的必由之路。為此，各危機國必須實行財政緊縮政策，采取取消養(yǎng)老金、削減獎金和津貼等降低高福利的措施。

2.降低勞動力成本。全球化已經(jīng)使經(jīng)濟發(fā)展超越了國界，激烈的競爭使貿(mào)易壁壘變得越發(fā)脆弱。因此，要解決勞動力成本問題，首先，降低失業(yè)保險和補助等優(yōu)厚政策;其次，增加對特殊崗位補助，主要對時間就業(yè)者進行補助;再次，取消影響勞動力工作時間的相關(guān)法律;最后，擴大老年人口就業(yè)來增加勞動力數(shù)量，這也是解決歐洲人口老齡化問題的有效途徑。

3.真正推動經(jīng)濟一體化。要想解決歐元區(qū)財政、貨幣政策的二元結(jié)構(gòu)問題，其根本措施在于實現(xiàn)經(jīng)濟一體化而不僅僅是貨幣一體化，這意味著歐元區(qū)成為事實上的經(jīng)濟聯(lián)邦制。雖然這一目標(biāo)任重而道遠，但也是歐元區(qū)國家最終要面對的問題。

三、歐債危機對中國的啟示

雖然歐洲債務(wù)危機對我國的影響總體上是有限的，但是，我們還是可以從歐洲債務(wù)危機中得到很多有益的啟示。

1.重視對金融業(yè)的監(jiān)管。金融業(yè)始終處于金融風(fēng)暴的中心，在危機中受到最大沖擊，加強金融監(jiān)管也成為國際社會近年來各項改革的重中之重。雖然我國近年來未曾發(fā)生金融危機，但這也意味著我國應(yīng)對危機的經(jīng)驗不足。而金融危機的爆發(fā)往往難以預(yù)料，因此，我國在加強金融監(jiān)管的同時，還應(yīng)重視對金融危機預(yù)警機制及危機應(yīng)對機制的研究。

2.規(guī)范和約束地方政府債務(wù)。近年來，我國地方政府債務(wù)擴張嚴(yán)重，地方政府債務(wù)風(fēng)險成為金融業(yè)面臨的主要風(fēng)險。由于地方政府收入來源及融資渠道有限，必須對地方政府債務(wù)加以規(guī)范和約束，以防止債務(wù)危機的爆發(fā)。3.擴大出口貿(mào)易對象。歐洲債務(wù)危機使我國出口迅速下滑，暴露出我國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)不合理。為了解決該問題，今后我國應(yīng)積極尋求新的貿(mào)易對象，擴大貿(mào)易產(chǎn)品范圍。