上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露進(jìn)入高峰期，資金圍繞業(yè)績(jī)主線布局。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至記者發(fā)稿時(shí)，滬深兩市已有360家上市公司披露今年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)喜率超過(guò)九成。從行業(yè)分布來(lái)看，光伏、鋰電池材料等熱門賽道是預(yù)增股集中地。

有不少上市公司在披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告后，股價(jià)出現(xiàn)大漲。但值得注意的是，“業(yè)績(jī)大增，股價(jià)大跌”的背離現(xiàn)象也不時(shí)出現(xiàn)。有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期和估值業(yè)績(jī)相匹配個(gè)股，而非簡(jiǎn)單地將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和股價(jià)上漲畫等號(hào)。

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以九安醫(yī)療為例，受業(yè)績(jī)大增的利好消息刺激，該股昨日高開(kāi)高走，最終以漲停報(bào)收。九安醫(yī)療是截至目前的“預(yù)增王”，預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)160億元至163億元，同比上升31818.29%至32416.76%。其中，第三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.56億元至10.56億元，同比扭虧為盈。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司的試劑盒產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)需求旺盛，業(yè)績(jī)較去年同期大幅增長(zhǎng)。

業(yè)績(jī)和股價(jià)同步大增的還有惠泰醫(yī)療。該公司于10月16日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.47億元至2.73億元，同比增長(zhǎng)52.44%至68.49%。這一業(yè)績(jī)超出了部分機(jī)構(gòu)的預(yù)期。國(guó)金證券表示，由于三季度公司良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，對(duì)其2022年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)上調(diào)9%，預(yù)計(jì)公司2022年全年歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.15億元。該股昨日大漲20%。

另一方面，市場(chǎng)上也不乏股價(jià)走勢(shì)與業(yè)績(jī)?cè)鏊佟氨车蓝Y”的個(gè)股。昨日，古井貢酒低開(kāi)低走，盤中一度跌停，收盤下跌9.24%。10月14日晚間，古井貢酒披露業(yè)績(jī)快報(bào)稱，公司前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)26.23億元，同比增長(zhǎng)33.20%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.04億元，同比增長(zhǎng)19.27%。

古井貢酒昨日盤后交易數(shù)據(jù)顯示，深股通賣出1.07億元并買入5462.45萬(wàn)元；4機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出1.39億元的同時(shí)，另有3機(jī)構(gòu)合計(jì)買入1.68億元，機(jī)構(gòu)資金博弈激烈。

對(duì)于古井貢酒股價(jià)大跌的原因，部分機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為主要是業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期。華創(chuàng)證券表示，古井貢酒第三季度利潤(rùn)略低于此前市場(chǎng)預(yù)期，估計(jì)與費(fèi)用投放有關(guān)，建議結(jié)合后續(xù)三季報(bào)觀察其經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。

此外，一些前期累計(jì)已有較大漲幅的個(gè)股，其股價(jià)也在業(yè)績(jī)預(yù)增后“不漲反跌”。如保溫杯龍頭哈爾斯，昨日股價(jià)跌近7%。該公司前三季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)91.65%至102.54%。該股自4月27日至8月底一路上漲，股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍。

又如儲(chǔ)能龍頭禾邁股份，昨日跌超4%。該公司前三季度凈利同比預(yù)增183%至198%。此外，天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)等新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股業(yè)績(jī)亮麗，但近期同樣表現(xiàn)低迷。

開(kāi)源證券研究所所長(zhǎng)孫金鉅表示，投資者不能光看凈利潤(rùn)及業(yè)績(jī)?cè)龇葦?shù)據(jù)。有些公司雖然看上去業(yè)績(jī)?cè)龇薮?，但可能因?yàn)榇饲盎鶖?shù)較低，或當(dāng)年存在大額非經(jīng)常性損益，并不能說(shuō)明其實(shí)際投資價(jià)值提升，建議投資者先剔除業(yè)績(jī)中不可持續(xù)的因素。

機(jī)構(gòu)通過(guò)研究也發(fā)現(xiàn)，股價(jià)漲幅與業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⒉煌耆嚓P(guān)。光大證券統(tǒng)計(jì)歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2017年10月，三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊倥琶?0%的個(gè)股，整體股價(jià)表現(xiàn)反而弱于同期業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^低的股票。出現(xiàn)該現(xiàn)象的主要原因是，2017年10月國(guó)內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)政策開(kāi)始趨松，市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)鋼鐵、煤炭限產(chǎn)將有所放松，相關(guān)工業(yè)品價(jià)格上行趨勢(shì)可能明顯放緩。在此背景下，盡管鋼鐵、煤炭板塊當(dāng)年三季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但對(duì)應(yīng)個(gè)股10月股價(jià)卻并未明顯上漲。

投資者該如何將業(yè)績(jī)作為投資的參考因素？招商證券提示，考慮A股三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告、近期行業(yè)景氣度變化及上市公司面臨的一些變量，可以關(guān)注未來(lái)景氣度有望維持及利潤(rùn)具備邊際改善空間的行業(yè)：一是景氣度持續(xù)高企的新能源車領(lǐng)域；二是受益于成本壓力下降和需求旺盛的中下游行業(yè)；三是景氣度已出現(xiàn)邊際改善且未來(lái)改善空間大的領(lǐng)域，如地產(chǎn)鏈、消費(fèi)行業(yè)等。

(責(zé)任編輯：王芳)