編者按：上海合合信息科技股份有限公司（以下簡稱“合合信息”）將于2023年8月4日首發(fā)上會，擬登陸上交所科創(chuàng)板，保薦人（主承銷商）為中國國際金融股份有限公司，保薦代表人為冷小茂、劉文博。

【資料圖】

合合信息本次擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過2,500萬股，擬募集資金149,023.18萬元。

2020年至2022年，合合信息實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為57,824.64萬元、80,578.16萬元和98,846.18萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為12,952.93萬元、14,448.32萬元和28,372.03萬元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9,655.71萬元、13,917.88萬元和26,519.24萬元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為24,973.29萬元、28,768.63萬元和37,669.15萬元。

2023年1-3月，合合信息實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26,602.31萬元，同比增長22.38%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤7,969.02萬元，同比增長56.81%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤7,395.24萬元，同比增長67.42%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為10,733.78萬元，同比增長16.61%。

報(bào)告期各期末，合合信息貨幣資金余額分別為45,061.16萬元、63,435.48萬元和55,284.88萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為82.10%、77.84%和45.03%。

截至2021年末和2022年末，合合信息交易性金融資產(chǎn)分別為7,008.52萬元和53,107.55萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為8.60%和43.26%。招股說明書顯示，該公司交易性金融資產(chǎn)系投資的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

報(bào)告期內(nèi)各期，合合信息無短期借款。該公司流動(dòng)負(fù)債中，占比最高的為合同負(fù)債，分別為24,250.77萬元、36,034.32萬元和44,411.44萬元，占流動(dòng)負(fù)債比例為71.53%、72.01%和72.22%。合合信息解釋稱，合同負(fù)債主要為公司C端APP產(chǎn)品預(yù)收會員費(fèi)余額、C端APP客戶為購買服務(wù)進(jìn)行的預(yù)充值及B端客戶因終驗(yàn)法等原因尚未確認(rèn)的收入，其中C端APP產(chǎn)品C端客戶預(yù)收會員費(fèi)余額是主要構(gòu)成，分別為18,998.68萬元、28,248.30萬元和35,785.53萬元，占合同負(fù)債比例分別為78.34%、78.39%和80.58%。

合合信息還在招股說明書中提示市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。該公司稱，隨著公司所在的人工智能及大數(shù)據(jù)行業(yè)技術(shù)日趨成熟，政府的多項(xiàng)利好政策加速行業(yè)的整體生態(tài)建設(shè)，未來的市場進(jìn)入者預(yù)期將不斷增加，行業(yè)整體競爭未來將呈現(xiàn)逐步加劇態(tài)勢。

擬募集資金14.9億元

合合信息是一家人工智能及大數(shù)據(jù)科技企業(yè)，基于自主研發(fā)的領(lǐng)先的智能文字識別及商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術(shù)，為全球C端用戶和多元行業(yè)B端客戶提供數(shù)字化、智能化的產(chǎn)品及服務(wù)。

鎮(zhèn)立新直接持有合合信息32.2504%的股權(quán)，并通過其控制的上海獅吼投資管理有限責(zé)任公司間接控制端臨（上海）科技發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）、上海頂螺投資中心（有限合伙）、上海融梨然投資中心（有限合伙）、上海目一然投資中心（有限合伙）持有的合合信息股權(quán)，合計(jì)控制合合信息39.9331%股權(quán)，系合合信息的控股股東以及實(shí)際控制人。

鎮(zhèn)立新，男，1968年1月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于中國科學(xué)院自動(dòng)化研究所，模式識別與智能系統(tǒng)博士。1989年7月至1992年8月任中國石化集團(tuán)公司洞庭氮肥廠電氣工程師；1995年4月至1997年8月任大連海事大學(xué)講師；2000年7月至2009年9月任摩托羅拉（中國）電子有限公司高級經(jīng)理；2008年11月至2011年11月任同濟(jì)大學(xué)兼職教授；2009年11月至今，就職于合合信息?，F(xiàn)任合合信息董事長、總經(jīng)理及法定代表人。

合合信息本次擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過2,500萬股（含2,500萬股，且不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%），超額配售部分不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的15%。

合合信息擬募集資金149,023.18萬元，分別用于人工智能C端產(chǎn)品及B端服務(wù)研發(fā)升級項(xiàng)目、商業(yè)大數(shù)據(jù)C端產(chǎn)品及B端服務(wù)研發(fā)升級項(xiàng)目、人工智能核心技術(shù)研發(fā)升級項(xiàng)目和商業(yè)大數(shù)據(jù)核心技術(shù)研發(fā)與數(shù)據(jù)中臺建設(shè)項(xiàng)目。

業(yè)績連升

2020年至2022年，合合信息實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為57,824.64萬元、80,578.16萬元和98,846.18萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為12,952.93萬元、14,448.32萬元和28,372.03萬元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9,655.71萬元、13,917.88萬元和26,519.24萬元。

2020年至2022年，合合信息經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為24,973.29萬元、28,768.63萬元和37,669.15萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為71,554.70萬元、96,540.89萬元和119,738.34萬元。

2023年1-3月，合合信息實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26,602.31萬元，同比增長22.38%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤7,969.02萬元，同比增長56.81%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤7,395.24萬元，同比增長67.42%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為10,733.78萬元，同比增長16.61%。

合合信息表示，公司2023年1-6月經(jīng)營情況良好，預(yù)計(jì)2023年1-6月業(yè)績較2022年1-6月實(shí)現(xiàn)增長。2023年1-6月公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53,000至59,000萬元，預(yù)計(jì)同比增長17.99%至31.35%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15,953至19,144萬元，預(yù)計(jì)同比增長35.38%至62.46%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤14,928至17,928萬元，預(yù)計(jì)同比增長32.62%至59.28%。

2022年末資產(chǎn)負(fù)債率47.88%

報(bào)告期各期末，資產(chǎn)規(guī)模方面，合合信息資產(chǎn)總額分別為61,388.32萬元、95,611.27萬元和129,730.26萬元，2021年和2022年分別同比增長55.75%和35.69%。合合信息表示，報(bào)告期內(nèi)公司資產(chǎn)總額隨業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大而持續(xù)穩(wěn)步增長，主要原因系公司經(jīng)營狀況良好、營業(yè)收入逐年增加，貨幣類項(xiàng)目及應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)整體呈增長趨勢。

負(fù)債規(guī)模方面，報(bào)告期各期末，合合信息負(fù)債總額分別為34,245.81萬元、50,417.27萬元和62,119.49萬元。2021年末和2022年末分別同比增長47.22%和23.21%。合合信息表示，主要系因C端業(yè)務(wù)大幅增長，C端APP產(chǎn)品預(yù)收會員費(fèi)金額同比大幅增長，合同負(fù)債較上期末大幅增長導(dǎo)致。

報(bào)告期各期末，合合信息流動(dòng)比率分別為1.62倍、1.63倍和2.00倍，同行業(yè)可比公司流動(dòng)比率平均值分別為11.96倍、7.55倍和5.54倍；速動(dòng)比率分別為1.62倍、1.63倍和2.00倍，同行業(yè)可比公司速動(dòng)比率平均值分別為11.96倍、7.55倍和5.54倍；資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為55.79%、52.73%和47.88%，同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率（合并）平均值分別為12.17%、17.84%和19.80%。

2022年末貨幣資金5.53億元

報(bào)告期各期末，合合信息貨幣資金余額分別為45,061.16萬元、63,435.48萬元和55,284.88萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為82.10%、77.84%和45.03%。其中，銀行存款分別為44,905.76萬元、60,866.59萬元和52,693.13萬元，其他貨幣資金分別為155.41萬元、2,568.89萬元和2,591.75萬元。

合合信息表示，報(bào)告期內(nèi)，公司其他貨幣資金主要由C端客戶支付后留存在微信、支付寶等平臺賬戶余額構(gòu)成。2021年度貨幣資金余額增加，主要系公司經(jīng)營情況不斷向好，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額大幅增加，2022年12月底貨幣資金余額較2021年末略有減少，主要系購買理財(cái)產(chǎn)品。

截至2021年末和2022年末，合合信息交易性金融資產(chǎn)分別為7,008.52萬元和53,107.55萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為8.60%和43.26%。招股說明書顯示，該公司交易性金融資產(chǎn)系投資的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

報(bào)告期內(nèi)無短期借款

報(bào)告期內(nèi)各期，合合信息無短期借款。該公司流動(dòng)負(fù)債中，占比最高的為合同負(fù)債。

報(bào)告期各期末，合合信息合同負(fù)債分別為24,250.77萬元、36,034.32萬元和44,411.44萬元，占流動(dòng)負(fù)債比例為71.53%、72.01%和72.22%。

合合信息表示，根據(jù)財(cái)政部頒布的新收入準(zhǔn)則的要求，公司將2020年12月末不含稅預(yù)收款項(xiàng)24,250.77萬元重分類為合同負(fù)債，6.81萬元稅金重分類至其他流動(dòng)負(fù)債，當(dāng)期末公司無預(yù)收款項(xiàng)。

合合信息解釋稱，合同負(fù)債主要為公司C端APP產(chǎn)品預(yù)收會員費(fèi)余額、C端APP客戶為購買服務(wù)進(jìn)行的預(yù)充值及B端客戶因終驗(yàn)法等原因尚未確認(rèn)的收入，其中C端APP產(chǎn)品C端客戶預(yù)收會員費(fèi)余額是主要構(gòu)成。

報(bào)告期各期末，合合信息C端APP產(chǎn)品C端客戶預(yù)收會員費(fèi)余額分別為18,998.68萬元、28,248.30萬元和35,785.53萬元，占合同負(fù)債比例分別為78.34%、78.39%和80.58%。

招股說明書提示市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)

合合信息在招股說明書中稱，隨著公司所在的人工智能及大數(shù)據(jù)行業(yè)技術(shù)日趨成熟，政府的多項(xiàng)利好政策加速行業(yè)的整體生態(tài)建設(shè)，未來的市場進(jìn)入者預(yù)期將不斷增加，行業(yè)整體競爭未來將呈現(xiàn)逐步加劇態(tài)勢。

在商業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)方面，啟信寶所處的C端APP市場存在一定的同質(zhì)化競爭，報(bào)告期內(nèi)啟信寶付費(fèi)用戶比例以及新增付費(fèi)轉(zhuǎn)化率持續(xù)下降主要系與主要競爭對手相比公司營銷推廣投入較低，報(bào)告期內(nèi)啟信寶的廣告宣傳費(fèi)分別為7,095.48萬元、6,384.77萬元和2,204.43萬元。主要競爭對手天眼查、企查查近幾年通過聘請代言人、線下廣告等方式在廣告宣傳方面投入了較大力度的資源。2020年百度上線了自有的企業(yè)查詢平臺“愛企查”，主要面向C端用戶提供企業(yè)信息免費(fèi)查詢服務(wù)，并于2022年5月上線付費(fèi)會員，結(jié)合線下硬廣等其他廣告營銷方式，憑借其互聯(lián)網(wǎng)搜索平臺的用戶流量優(yōu)勢，進(jìn)一步加劇了行業(yè)競爭。啟信寶相比主要競爭對手的競爭劣勢是：未聘請代言人，上線至今市場營銷投入有限，在早期用戶積累、后續(xù)用戶流量獲取方面存在劣勢，市場占有率與行業(yè)前兩名存在一定差距，考慮到市場的同質(zhì)化競爭將短期內(nèi)持續(xù)存在，未來啟信寶APP存在品牌知名度下降、用戶流失或轉(zhuǎn)移至其他競品、收入下降、短期內(nèi)無法盈利的風(fēng)險(xiǎn)。

在智能文字識別業(yè)務(wù)方面，（1）掃描全能王面臨來自多個(gè)包含掃描功能或文字識別功能的移動(dòng)端APP的競爭，包括一些文檔編輯類軟件（WPS、福昕等）、云存儲類軟件（百度網(wǎng)盤、夸克等）、通訊協(xié)作類軟件（釘釘、QQ、企業(yè)微信、微信等）均包含掃描與文字識別功能，未來競爭的加劇可能會導(dǎo)致掃描全能王VIP用戶續(xù)費(fèi)率及收入的下降。（2）名片全能王產(chǎn)品已進(jìn)入產(chǎn)品發(fā)展的相對成熟階段，并面臨來自微信等社交軟件的競爭，部分用戶使用社交軟件交換聯(lián)系方式來替代交換紙質(zhì)名片，報(bào)告期內(nèi)名片全能王的APP月活出現(xiàn)一定下降，未來存在月活進(jìn)一步下降及收入減少的風(fēng)險(xiǎn)。（3）公司報(bào)告期內(nèi)智能文字識別B端基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入3,013.02萬元、4,146.36萬元和4,343.86萬元，占相應(yīng)期間公司營業(yè)收入總額比例分別為5.21%、5.15%和4.39%，主要是因?yàn)榇祟I(lǐng)域產(chǎn)品偏向同質(zhì)化，競爭較為激烈所致；百度、騰訊、阿里等綜合型AI廠商均在其云平臺提供智能文字識別標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，加劇了公司智能文字識別B端業(yè)務(wù)所面臨的行業(yè)競爭，未來存在收入下降的風(fēng)險(xiǎn)。（4）市場上部分主流手機(jī)自帶的基礎(chǔ)掃描功能和公司智能文字識別C端產(chǎn)品免費(fèi)功能中的部分功能有所重疊，會分流一部分的免費(fèi)用戶，一定程度上加劇了公司所面臨的行業(yè)競爭；另外，公司手機(jī)技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)的主要客戶為手機(jī)廠商，手機(jī)廠商拓展手機(jī)自帶的掃描功能對公司手機(jī)技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)帶來一定不利影響，報(bào)告期內(nèi)，手機(jī)廠商技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入803.32萬元、517.29萬元和504.84萬元，占相應(yīng)期間公司營業(yè)收入總額比例分別為1.39%、0.64%和0.51%，2021年度與2022年度分別同比減少35.61%和2.41%，未來存在收入持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。若公司未能保持自身在技術(shù)積累、服務(wù)模式以及項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)上的優(yōu)勢，激烈的市場競爭將會對公司業(yè)務(wù)拓展及可持續(xù)經(jīng)營帶來不利影響。