編者按：12月30日，寧波利安科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：利安科技）將于12月30日在深交所創(chuàng)業(yè)板上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券股份有限公司，保薦代表人為羅云翔、彭成浩。

利安科技主要從事精密注塑模具以及注塑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是集產(chǎn)品工業(yè)設(shè)計(jì)、精密模具設(shè)計(jì)、制造、注塑、噴涂以及組裝等于一體的專業(yè)精密制造企業(yè)。公司客戶主要為國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)及上市公司，例如羅技集團(tuán)、?？导瘓F(tuán)、SpinMaster、普瑞均勝、敏實(shí)集團(tuán)、微策生物、艾康生物等。

截至招股說明書簽署日，鉿比智能直接持有發(fā)行人73.97%股份，為公司控股股東。李士峰直接持有公司8.03%的股份，同時(shí)持有鉿比智能51.00%的股權(quán)；邱翌直接持有公司8.03%的股份，同時(shí)持有鉿比智能49.00%的股權(quán)。李士峰、邱翌夫婦合計(jì)通過鉿比智能間接持有發(fā)行人73.97%股份。此外，邱翌通過控制寧波創(chuàng)匠進(jìn)而控制公司0.92%的股份。李士峰、邱翌兩人系夫妻關(guān)系，兩人直接、間接合計(jì)控制公司股份的比例為90.95%，為公司的共同實(shí)際控制人。

(相關(guān)資料圖)

2021年凈利潤(rùn)下降

2019年至2022年1-9月，利安科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為23,449.39萬(wàn)元、43,553.79萬(wàn)元、46,819.48萬(wàn)元、34,790.34萬(wàn)元，

報(bào)告期內(nèi)，公司凈利潤(rùn)分別為3,310.55萬(wàn)元、7,064.37萬(wàn)元、6,709.78萬(wàn)元、4,796.85萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3,310.55萬(wàn)元、7,064.37萬(wàn)元、6,710.45萬(wàn)元、4,797.31萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,855.19萬(wàn)元、6,180.64萬(wàn)元、6,011.59萬(wàn)元、4,618.58萬(wàn)元。

招股書顯示，2021年，公司進(jìn)行了4176萬(wàn)元的現(xiàn)金分紅，分紅金額占了當(dāng)年凈利潤(rùn)的62.24%。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4,514.73萬(wàn)元、6,926.15萬(wàn)元、9,175.04萬(wàn)元、4,937.43萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為25,699.56萬(wàn)元、40,667.64萬(wàn)元、51,944.74萬(wàn)元、36,087.66萬(wàn)元。

利安科技擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃發(fā)行股份不超過14,060,000股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金64,052.82萬(wàn)元，分別用于寧波利安科技股份有限公司濱海項(xiàng)目、寧波利安科技股份有限公司消費(fèi)電子注塑件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范

申請(qǐng)文件顯示，報(bào)告期內(nèi)，利安科技與關(guān)聯(lián)方之間存在資金拆借的情況。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)際控制人李士峰、邱翌夫婦與立隆眾創(chuàng)存在資金拆借。

根據(jù)發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見，報(bào)告期期初，公司占用實(shí)際控制人352.57萬(wàn)元，主要系前期公司籌建新廠區(qū)、持續(xù)進(jìn)行設(shè)備投資，資金較為緊張，因此向?qū)嶋H控制人進(jìn)行了資金拆借。報(bào)告期內(nèi)，公司陸續(xù)歸還前期資金拆入款項(xiàng)余額，未發(fā)生新的資金拆入行為。

報(bào)告期內(nèi)，公司的資金拆出行為均系李士峰、邱翌夫婦與立隆眾創(chuàng)之間的資金拆借，該等資金拆借均發(fā)生在公司收購(gòu)立隆眾創(chuàng)的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)之前，發(fā)生時(shí)屬于實(shí)際控制人與其控制的其他公司之間的拆借，不涉及公司主體。

2021年1月，公司對(duì)立隆眾創(chuàng)的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)進(jìn)行收購(gòu)，構(gòu)成同一控制下的業(yè)務(wù)合并。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，視同該業(yè)務(wù)合并與合并后的報(bào)告主體在以前期間一直存在，因此將李士峰、邱翌夫婦與立隆眾創(chuàng)之間的資金拆借納入合并范圍。

報(bào)告期內(nèi)，實(shí)際控制人從立隆眾創(chuàng)拆出資金的具體情況如下：

報(bào)告期內(nèi)，實(shí)際控制人從立隆眾創(chuàng)拆出資金后，主要存入個(gè)人銀行賬戶及用于購(gòu)買酒水、房屋裝修等，存入個(gè)人銀行賬戶后資金主要用于理財(cái)投資、購(gòu)買房產(chǎn)、自然人間的資金往來(lái)等個(gè)人用途。

經(jīng)濟(jì)參考報(bào)：毛利率呈下滑趨勢(shì)

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，招股書顯示，2019-2021年，利安科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.34億元、4.36億元、4.68億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3310.55萬(wàn)元、7064.37萬(wàn)元、6710.45萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2.31億元、4.32億元、4.64億元，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)；但其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為33.21%、31.48%、28.19%，呈下降趨勢(shì)。

招股書顯示，2019-2021年，知名鼠標(biāo)品牌羅技集團(tuán)均為利安科技第一大客戶，報(bào)告期各期，利安科技對(duì)羅技集團(tuán)銷售收入分別約為1.89億元、2.61億元、2.92億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為80.65%、59.99%、62.27%。

2019-2021年，利安科技研發(fā)費(fèi)用分別為996.05萬(wàn)元、1744.29萬(wàn)元及2388.65萬(wàn)元，分別占營(yíng)業(yè)收入的比例的4.25%、4.00%和5.10%。截至招股說明書簽署日，利安科技共擁有8項(xiàng)發(fā)明專利、69項(xiàng)實(shí)用新型和7項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利，以及9項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)。而在8項(xiàng)發(fā)明專利中有4項(xiàng)是“繼受取得”。

而同行業(yè)可比公司中，平均每家企業(yè)的專利總數(shù)為283項(xiàng)，發(fā)明專利168項(xiàng)，實(shí)用新型92項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)7項(xiàng)。

華夏時(shí)報(bào)：業(yè)務(wù)高度依賴羅技集團(tuán)

據(jù)華夏時(shí)報(bào)報(bào)道，有著浙江省“專精特新”中小企業(yè)、寧波市制造業(yè)單項(xiàng)冠軍重點(diǎn)培育企業(yè)等頭銜的利安科技，其客戶主要為國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)及上市公司，例如羅技集團(tuán)、?？导瘓F(tuán)、SpinMaster、普瑞均勝、敏實(shí)集團(tuán)、微策生物、艾康生物等。2019年至2021年，利安科技前五名客戶銷售收入占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)94.16%、91.20%、88.24%，而可比性同行該數(shù)據(jù)均值為56.47%、54.29%、52.98%。

可以看出利安科技在客戶集中度上遠(yuǎn)超同行平均水平。這其中，羅技集團(tuán)對(duì)于利安科技的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不容小覷。

2019年至2021年，利安科技的營(yíng)業(yè)收入分別為2.34億元、4.36億元、4.68億元；歸母凈利潤(rùn)分別為3310.55萬(wàn)元、7064.37萬(wàn)元、6710.45萬(wàn)元。其中來(lái)自公司為羅技集團(tuán)提供應(yīng)用于鼠標(biāo)等消費(fèi)電子產(chǎn)品的精密注塑模具及注塑產(chǎn)品的銷售收入分別為18910.77萬(wàn)元、26128.00萬(wàn)元和29153.42萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的80.65%、59.99%和62.27%。公司認(rèn)為與羅技集團(tuán)合作關(guān)系穩(wěn)定，與其建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，客戶集中對(duì)公司不構(gòu)成重大不利影響。

不過，丁繼華在接受記者采訪時(shí)對(duì)公司高度依賴某一客戶變現(xiàn)出擔(dān)憂：“首先，從議價(jià)能力來(lái)看，由于對(duì)客戶的依賴性高，議價(jià)能力就低，會(huì)影響到公司的利潤(rùn)；其次，從生存能力來(lái)看，客戶可能減少或停止合作，就可能導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下滑，給企業(yè)生存發(fā)展帶來(lái)重大影響；第三，從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，行業(yè)不景氣，客戶的訂單減少，對(duì)公司的訂單也會(huì)減少，存在一榮俱榮、一損俱損的風(fēng)險(xiǎn)；第四，從其他風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)公司的產(chǎn)業(yè)鏈的擾亂，都可能讓客戶全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊?，從而把影響傳遞到該公司?！?/p>

作為職業(yè)投資人的程宇則認(rèn)為：“一方面，如果第一大客戶本身在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)，技術(shù)水平要求比較高，那么公司集中在第一大客戶上，也能說明公司本身技術(shù)水平是比較高的，也是公司價(jià)值的標(biāo)志之一。”但同時(shí)，他也認(rèn)為存在風(fēng)險(xiǎn)，“如果第一大客戶取消與公司訂單或合作關(guān)系，那么對(duì)公司的盈利造成了影響也是巨大的，而且這種風(fēng)險(xiǎn)是不可預(yù)期的。”