編者按：深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于7月13日召開2022年第38次上市委員會(huì)審議會(huì)議，審議廣州新萊福新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱“新萊福”）的首發(fā)申請(qǐng)。公司的保薦機(jī)構(gòu)為中信證券股份有限公司，保薦代表人為李銳、吳曦。

新萊福致力于吸附功能材料、電子陶瓷材料、其他功能材料等領(lǐng)域中相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司的控股股東為新萊福管理，實(shí)際控制人為汪小明。

新萊福管理直接持有公司36,525,000股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的46.42%；寧波磁誠(chéng)直接持有公司431,227股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的0.55%。新萊福管理為寧波磁誠(chéng)的執(zhí)行事務(wù)合伙人，汪小明為新萊福管理的執(zhí)行事務(wù)合伙人，因此，汪小明通過新萊福管理間接控制公司46.97%的股份。

(資料圖片僅供參考)

新萊福本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過2,623.07萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%。公司擬募集資金83,000.00萬(wàn)元，用于復(fù)合功能材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、新型稀土永磁材料產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、敏感電阻器產(chǎn)能擴(kuò)充建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。

2019年至2021年，新萊福的營(yíng)業(yè)收入分別為59,571.56萬(wàn)元、59,857.28萬(wàn)元和78,263.67萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為10,922.91萬(wàn)元、9,662.36萬(wàn)元和13,333.66萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為10,892.85萬(wàn)元、9,652.17萬(wàn)元和13,333.66萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為10,142.54萬(wàn)元、9,139.92萬(wàn)元和12,415.68萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為9,202.87萬(wàn)元、9,548.05萬(wàn)元和14,515.23萬(wàn)元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為58,492.19萬(wàn)元、62,672.90萬(wàn)元和80,776.38萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為59,516.05萬(wàn)元、59,577.26萬(wàn)元和77,801.46萬(wàn)元。

2022年一季度，新萊福實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18,522.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.22%；凈利潤(rùn)為3,524.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.23%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2,879.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.99%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為4,294.71萬(wàn)元。

新萊福預(yù)計(jì)2022年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35,350-40,500萬(wàn)元，變動(dòng)率-3.81%至10.20%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5,940-6,780萬(wàn)元，變動(dòng)率5.39%至20.29%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為5,190-6,030萬(wàn)元，變動(dòng)率-3.36%至12.28%。

2019年至2021年，新萊福共進(jìn)行了3次現(xiàn)金分紅，金額合計(jì)4,523.84萬(wàn)元。

新萊福的主要產(chǎn)品類別為吸附功能材料、電子陶瓷元件和其他功能材料，其中吸附功能材料為公司第一大業(yè)務(wù)，2019年至2021年，吸附功能材料收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的82.37%、76.84%和78.93%。

2019年至2021年，新萊福的綜合毛利率分別為39.17%、37.90%和39.24%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為39.19%、38.02%和39.36%。

其中，新萊福吸附功能材料的毛利率分別為38.21%、37.19%和39.87%，同行業(yè)可比公司大地熊的橡膠磁產(chǎn)品毛利率分別為34.58%、32.29%和33.30%；新萊福電子陶瓷元件的毛利率分別為45.37%、43.18%和41.37%，同行業(yè)可比公司這類產(chǎn)品的毛利率平均值分別為29.58%、36.09%和35.28%。

上述同期，新萊福的吸附功能材料-磁膠材料產(chǎn)能利用率分別為98.85%、86.61%和87.81%；吸附功能材料-消費(fèi)制品產(chǎn)能利用率分別為91.06%、68.81%和97.10%；電子陶瓷元件-環(huán)形壓敏電阻的產(chǎn)能利用率分別為82.90%、98.53%和100.07%；電子陶瓷元件-熱敏電阻的產(chǎn)能利用率分別為99.48%、99.74%和69.93%。

2019年至2021年，新萊福的境外銷售收入分別為29,547.09萬(wàn)元、26,894.84萬(wàn)元和41,019.15萬(wàn)元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為49.65%、45.14%和52.72%。報(bào)告期內(nèi)，公司匯兌損益占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為-0.98%、6.47%和2.50%。

2019年至2021年各期末，新萊福的資產(chǎn)總額分別為66,512.20萬(wàn)元、79,043.61萬(wàn)元和94,170.75萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn)分別為45,718.87萬(wàn)元、55,904.20萬(wàn)元和68,525.91萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為68.74%、70.73%和72.77%。

上述各期末，公司貨幣資金分別為8,034.42萬(wàn)元、9,857.03萬(wàn)元和10,474.08萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額比例分別為12.08%、12.47%和11.12%。

2019年至2021年各期末，新萊福的負(fù)債合計(jì)15,794.62萬(wàn)元、11,248.27萬(wàn)元和13,749.99萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債分別為15,650.12萬(wàn)元、11,120.77萬(wàn)元和12,526.04萬(wàn)元，占負(fù)債總額比例為99.09%、98.87%和91.10%。

上述各期末，新萊福的資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為23.75%、14.23%和14.60%；新萊福流動(dòng)比率分別為2.92、5.03和5.47，同行業(yè)可比公司平均值為4.36、5.07和3.68；新萊福速動(dòng)比率分別為2.33、4.23和4.49，同行業(yè)可比公司平均值為3.65、4.31和2.85。

2019年至2021年各期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為16,088.61萬(wàn)元、17,074.32萬(wàn)元和16,098.09萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為15,215.98萬(wàn)元、16,152.88萬(wàn)元和15,208.16萬(wàn)元，應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例分別為27.01%、28.53%和20.57%。

2019年至2021年各期末，新萊福的應(yīng)收票據(jù)余額分別為410.95萬(wàn)元、1,119.78萬(wàn)元和1,027.23萬(wàn)元，主要系收到的客戶以承兌匯票方式支付的貨款。

上述各期末，新萊福的應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面余額分別為9.96萬(wàn)元、182.74萬(wàn)元和157.00萬(wàn)元。

以此計(jì)算，2019年至2021年各期末，新萊福的應(yīng)收款合計(jì)16,509.52萬(wàn)元、18,376.84萬(wàn)元和17,282.32萬(wàn)元。

2019年至2021年各期末，新萊福的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.38、3.82和4.99，同行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.79、3.79和4.21。

2019年至2021年各期末，新萊福的存貨賬面價(jià)值分別為9,320.55萬(wàn)元、8,848.62萬(wàn)元和12,289.43萬(wàn)元，占公司流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為20.39%、15.83%和17.93%。

上述各期末，新萊福的存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.50、4.23和4.69，同行業(yè)可比公司的存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.51、3.78和3.85。

招股書顯示，2018年、2019年新萊福的第一大客戶AIC，公司2018年至2020對(duì)其銷售收入分別為11,523.68萬(wàn)元、11,800.48萬(wàn)元、1,128.24萬(wàn)元，占新萊福營(yíng)業(yè)收入的比例分別為22.96%、19.81%、1.88%。2021年AIC退出了公司前五大客戶之列。

AIC主要從事吸附功能材料的貿(mào)易業(yè)務(wù)，新萊福與AIC MAGNETICS LTD的實(shí)際控制人劉磊就收購(gòu)其旗下公司客戶資源相關(guān)事宜進(jìn)行了協(xié)商溝通。2019年8月，AIC MAGNETICS LTD與新萊福簽署《客戶資源轉(zhuǎn)讓合同》，將相關(guān)業(yè)務(wù)的客戶資源轉(zhuǎn)讓給新萊福，本次交易價(jià)款為100萬(wàn)元。上述交易完成后，新萊福與上述公司的下游客戶逐步開始直接交易，因此，公司與AIC MAGNETICS LTD的關(guān)聯(lián)交易規(guī)模逐步減少。

深交所在第四輪問詢中，要求新萊福說(shuō)明公司以100萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)AIC的客戶資源。收購(gòu)客戶資源前兩年（2018年、2019年）公司對(duì)AIC的平均交易金額、毛利率分別為11,662.08萬(wàn)元及32.17%；收購(gòu)客戶資源后（2020年）公司對(duì)從AIC買入客戶的交易金額及毛利率分別為11,766.73萬(wàn)元及36.19%，收購(gòu)前后公司每年利潤(rùn)增加500萬(wàn)左右。

深交所要求新萊福結(jié)合收購(gòu)AIC客戶資源前后毛利率變化情況，進(jìn)一步說(shuō)明AIC向公司轉(zhuǎn)讓客戶資源的原因、背景，公司以100萬(wàn)元收購(gòu)AIC客戶資源的定價(jià)依據(jù)以及交易價(jià)格合理性。

吸附功能材料生產(chǎn)企業(yè)沖刺創(chuàng)業(yè)板 擬募資8.3億元

新萊福致力于吸附功能材料、電子陶瓷材料、其他功能材料等領(lǐng)域中相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

公司的控股股東為新萊福管理，實(shí)際控制人為汪小明。新萊福管理直接持有公司36,525,000股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的46.42%；寧波磁誠(chéng)直接持有公司431,227股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的0.55%。新萊福管理為寧波磁誠(chéng)的執(zhí)行事務(wù)合伙人，汪小明為新萊福管理的執(zhí)行事務(wù)合伙人，因此，汪小明通過新萊福管理間接控制公司46.97%的股份。

新萊福本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過2,623.07萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%。

公司擬募集資金83,000.00萬(wàn)元，用于復(fù)合功能材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、新型稀土永磁材料產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、敏感電阻器產(chǎn)能擴(kuò)充建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。

去年凈利潤(rùn)1.3億元

2019年至2021年，新萊福的營(yíng)業(yè)收入分別為59,571.56萬(wàn)元、59,857.28萬(wàn)元和78,263.67萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為10,922.91萬(wàn)元、9,662.36萬(wàn)元和13,333.66萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為10,892.85萬(wàn)元、9,652.17萬(wàn)元和13,333.66萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為10,142.54萬(wàn)元、9,139.92萬(wàn)元和12,415.68萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為9,202.87萬(wàn)元、9,548.05萬(wàn)元和14,515.23萬(wàn)元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為58,492.19萬(wàn)元、62,672.90萬(wàn)元和80,776.38萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為59,516.05萬(wàn)元、59,577.26萬(wàn)元和77,801.46萬(wàn)元。

今年一季度凈利3524萬(wàn)元

2022年一季度，新萊福實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18,522.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.22%；凈利潤(rùn)為3,524.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.23%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2,879.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.99%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為4,294.71萬(wàn)元。

新萊福預(yù)計(jì)2022年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35,350-40,500萬(wàn)元，變動(dòng)率-3.81%至10.20%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5,940-6,780萬(wàn)元，變動(dòng)率5.39%至20.29%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為5,190-6,030萬(wàn)元，變動(dòng)率-3.36%至12.28%。

三次現(xiàn)金分紅合計(jì)4524萬(wàn)元

2019年至2021年，新萊福共進(jìn)行了3次現(xiàn)金分紅，金額合計(jì)4,523.84萬(wàn)元。

招股書顯示，有限公司于2019年4月11日通過董事會(huì)決議，同意公司對(duì)新萊福全體股東進(jìn)行現(xiàn)金分紅750萬(wàn)元。

有限公司于2020年8月25日通過董事會(huì)決議，同意公司對(duì)新萊福全體股東進(jìn)行現(xiàn)金分紅2,200萬(wàn)元。

公司于2021年4月7日通過第一屆董事會(huì)第五次決議，于2021年4月28日通過2020年年度股東大會(huì)決議，同意公司對(duì)新萊福全體股東每10股分2元，共計(jì)發(fā)放現(xiàn)金分紅1,573.84萬(wàn)元。

毛利率高于同行 產(chǎn)能利用率未飽和

新萊福的主要產(chǎn)品類別為吸附功能材料、電子陶瓷元件和其他功能材料，其中吸附功能材料為公司第一大業(yè)務(wù)，2019年至2021年，吸附功能材料收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的82.37%、76.84%和78.93%。

2019年至2021年，新萊福的綜合毛利率分別為39.17%、37.90%和39.24%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為39.19%、38.02%和39.36%。

其中，新萊福吸附功能材料的毛利率分別為38.21%、37.19%和39.87%，同行業(yè)可比公司大地熊的橡膠磁產(chǎn)品毛利率分別為34.58%、32.29%和33.30%；新萊福電子陶瓷元件的毛利率分別為45.37%、43.18%和41.37%，同行業(yè)可比公司這類產(chǎn)品的毛利率平均值分別為29.58%、36.09%和35.28%。

上述同期，新萊福的吸附功能材料-磁膠材料產(chǎn)能利用率分別為98.85%、86.61%和87.81%；吸附功能材料-消費(fèi)制品產(chǎn)能利用率分別為91.06%、68.81%和97.10%；電子陶瓷元件-環(huán)形壓敏電阻的產(chǎn)能利用率分別為82.90%、98.53%和100.07%；電子陶瓷元件-熱敏電阻的產(chǎn)能利用率分別為99.48%、99.74%和69.93%。

境外銷售占比過半

2019年至2021年，新萊福的境外銷售收入分別為29,547.09萬(wàn)元、26,894.84萬(wàn)元和41,019.15萬(wàn)元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為49.65%、45.14%和52.72%。報(bào)告期內(nèi)，公司匯兌損益占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為-0.98%、6.47%和2.50%。

新萊福的境內(nèi)銷售主要集中于華東和華南地區(qū)，境外銷售主要集中在歐洲地區(qū)和亞太地區(qū)。

對(duì)于形成上述銷售格局的主要原因，新萊福稱公司電子陶瓷元件主要應(yīng)用于微電機(jī)及消費(fèi)電子產(chǎn)品中，該類產(chǎn)品的生產(chǎn)制造企業(yè)大多在我國(guó)廣東、浙江、江蘇等制造業(yè)大省建廠，因此公司相關(guān)產(chǎn)品的銷售亦主要面向華東和華南市場(chǎng)；公司吸附功能材料主要應(yīng)用在廣告展示、辦公文具、裝修裝飾等終端消費(fèi)領(lǐng)域，因此居民消費(fèi)水平相對(duì)較高的地區(qū)，例如，我國(guó)的廣東、浙江、上海，境外的歐洲、日韓等發(fā)達(dá)地區(qū)，對(duì)公司產(chǎn)品的需求更旺盛。

去年總資產(chǎn)9.4億元 負(fù)債1.4億元

2019年至2021年各期末，新萊福的資產(chǎn)總額分別為66,512.20萬(wàn)元、79,043.61萬(wàn)元和94,170.75萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn)分別為45,718.87萬(wàn)元、55,904.20萬(wàn)元和68,525.91萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為68.74%、70.73%和72.77%。

新萊福的流動(dòng)資產(chǎn)主要為貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨和其他流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成。上述各期末，公司貨幣資金分別為8,034.42萬(wàn)元、9,857.03萬(wàn)元和10,474.08萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額比例分別為12.08%、12.47%和11.12%。

2019年至2021年各期末，新萊福的負(fù)債合計(jì)15,794.62萬(wàn)元、11,248.27萬(wàn)元和13,749.99萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債分別為15,650.12萬(wàn)元、11,120.77萬(wàn)元和12,526.04萬(wàn)元，占負(fù)債總額比例為99.09%、98.87%和91.10%。

上述各期末，新萊福的資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為23.75%、14.23%和14.60%；新萊福流動(dòng)比率分別為2.92、5.03和5.47，同行業(yè)可比公司平均值為4.36、5.07和3.68；新萊福速動(dòng)比率分別為2.33、4.23和4.49，同行業(yè)可比公司平均值為3.65、4.31和2.85。

2021年應(yīng)收款1.7億元

2019年至2021年各期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為16,088.61萬(wàn)元、17,074.32萬(wàn)元和16,098.09萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為15,215.98萬(wàn)元、16,152.88萬(wàn)元和15,208.16萬(wàn)元，應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例分別為27.01%、28.53%和20.57%。

2019年至2021年各期末，新萊福的應(yīng)收票據(jù)余額分別為410.95萬(wàn)元、1,119.78萬(wàn)元和1,027.23萬(wàn)元，主要系收到的客戶以承兌匯票方式支付的貨款。

上述各期末，新萊福的應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面余額分別為9.96萬(wàn)元、182.74萬(wàn)元和157.00萬(wàn)元。

以此計(jì)算，2019年至2021年各期末，新萊福的應(yīng)收款合計(jì)16,509.52萬(wàn)元、18,376.84萬(wàn)元和17,282.32萬(wàn)元。

2019年至2021年各期末，新萊福的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.38、3.82和4.99，同行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.79、3.79和4.21。

去年存貨1.2億元

2019年至2021年各期末，新萊福的存貨賬面價(jià)值分別為9,320.55萬(wàn)元、8,848.62萬(wàn)元和12,289.43萬(wàn)元，占公司流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為20.39%、15.83%和17.93%。

上述各期末，新萊福的存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.50、4.23和4.69，同行業(yè)可比公司的存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.51、3.78和3.85。

深交所重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)客戶AIC

招股書顯示，2018年、2019年新萊福的第一大客戶AIC，公司2018年至2020對(duì)其銷售收入分別為11,523.68萬(wàn)元、11,800.48萬(wàn)元、1,128.24萬(wàn)元，占新萊福營(yíng)業(yè)收入的比例分別為22.96%、19.81%、1.88%。2021年AIC退出了公司前五大客戶之列。

AIC主要從事吸附功能材料的貿(mào)易業(yè)務(wù)，新萊福與AIC MAGNETICS LTD的實(shí)際控制人劉磊就收購(gòu)其旗下公司客戶資源相關(guān)事宜進(jìn)行了協(xié)商溝通。2019年8月，AIC MAGNETICS LTD與新萊福簽署《客戶資源轉(zhuǎn)讓合同》，將相關(guān)業(yè)務(wù)的客戶資源轉(zhuǎn)讓給新萊福，本次交易價(jià)款為100萬(wàn)元。

上述交易完成后，新萊福與上述公司的下游客戶逐步開始直接交易，因此，公司與AIC MAGNETICS LTD的關(guān)聯(lián)交易規(guī)模逐步減少。

深交所在第四輪問詢中，要求新萊福說(shuō)明公司以100萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)AIC的客戶資源。收購(gòu)客戶資源前兩年（2018年、2019年）公司對(duì)AIC的平均交易金額、毛利率分別為11,662.08萬(wàn)元及32.17%；收購(gòu)客戶資源后（2020年）公司對(duì)從AIC買入客戶的交易金額及毛利率分別為11,766.73萬(wàn)元及36.19%，收購(gòu)前后公司每年利潤(rùn)增加500萬(wàn)左右。

深交所要求新萊福結(jié)合收購(gòu)AIC客戶資源前后毛利率變化情況，進(jìn)一步說(shuō)明AIC向公司轉(zhuǎn)讓客戶資源的原因、背景，公司以100萬(wàn)元收購(gòu)AIC客戶資源的定價(jià)依據(jù)以及交易價(jià)格合理性。

新萊?；貜?fù)稱，公司收購(gòu)AIC客戶資源后，2019年、2020年新增的源自收購(gòu)的客戶數(shù)量分別為289個(gè)和184個(gè)。

收購(gòu)客戶資源前兩年（2018年、2019年）新萊福對(duì)AIC的平均交易金額、毛利率分別為11,662.08萬(wàn)元及32.17%；收購(gòu)客戶資源后（2020年）公司對(duì)從AIC買入客戶的交易金額及毛利率分別為11,766.73萬(wàn)元及36.19%。新萊福與AIC下游客戶直接交易后，交易金額基本保持穩(wěn)定、毛利率發(fā)生了小幅上升。

對(duì)于本次交易的原因，新萊福表示，對(duì)于AIC而言，由于其屬于貿(mào)易商性質(zhì)的公司，缺乏產(chǎn)品議價(jià)能力。近年來(lái)，隨著全球貿(mào)易信息透明度越來(lái)越高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)劇烈，公司經(jīng)營(yíng)較為艱難，基本處于盈虧平衡狀態(tài)。此外，AIC的實(shí)際控制人未來(lái)擬更加專注于實(shí)業(yè)投資經(jīng)營(yíng)，故其有意逐步放棄AIC的貿(mào)易業(yè)務(wù)。對(duì)新萊福而言，通過與AIC等公司的合作，推動(dòng)了公司成立早期海外業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，但該合作模式下，公司的關(guān)聯(lián)交易規(guī)模較高，為了進(jìn)一步減小關(guān)聯(lián)交易收入金額，提高公司的規(guī)范化治理程度，有必要對(duì)上述關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行進(jìn)一步的控制?；谏鲜鲈虮尘?，公司與AIC達(dá)成了轉(zhuǎn)讓客戶資源的約定。

本次交易對(duì)價(jià)為100萬(wàn)元，上述交易價(jià)格主要系交易雙方基于AIC的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、未來(lái)規(guī)劃等情況，根據(jù)公平合理的原則，友好協(xié)商確定，交易價(jià)格公允。具體而言，截至交易時(shí)點(diǎn)，AIC相關(guān)業(yè)務(wù)基本處于盈虧平衡狀態(tài)（例如，2017年及2018年AIC相關(guān)業(yè)務(wù)的平均凈利潤(rùn)僅-8,335.66元），因此，該業(yè)務(wù)對(duì)AIC實(shí)際控制人而言已無(wú)實(shí)際意義，AIC退出該業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)成本極小。

但對(duì)于新萊福而言，除了能夠進(jìn)一步控制關(guān)聯(lián)交易規(guī)模外，通過收購(gòu)AIC的客戶資源，還使得公司進(jìn)一步縮短了與最終客戶的交易路徑，提高了客戶服務(wù)響應(yīng)速度與效率，對(duì)公司的整體業(yè)務(wù)有一定的商業(yè)價(jià)值（該商業(yè)價(jià)值主要體現(xiàn)在客戶服務(wù)能力的提升，而凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響不大，主要原因?yàn)椋簭拈g接交易變?yōu)橹苯咏灰缀?，中間環(huán)節(jié)的減少略微提高了相關(guān)交易的毛利率，但由于涉及業(yè)務(wù)的規(guī)模體量較大，雖然毛利額有一定增長(zhǎng)，但由于交易從原來(lái)與AIC一家客戶交易到與上百家客戶交易，使得公司的管理成本、銷售成本有一定增加，導(dǎo)致最終凈利潤(rùn)的增加有限）。

基于上述背景，公司與AIC通過友好協(xié)商后，最終確定按照100萬(wàn)元的價(jià)格進(jìn)行交易，相關(guān)作價(jià)具有合理性及公允性。