編者按：3月10日，大連優(yōu)迅科技股份有限公司（以下簡稱“優(yōu)迅科技”）首發(fā)申請將上會，保薦機構是國泰君安證券，保薦代表人是黃祥、楊易。

優(yōu)迅科技主營業(yè)務為光器件的研發(fā)、設計、生產和銷售，主要產品應用于光通信和光傳感兩大行業(yè)，終端應用場景涵蓋電信傳輸網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心、廣電網(wǎng)絡、航空航天、環(huán)境和安全監(jiān)測等國家重點發(fā)展的領域。

截至2022年3月3日，公司董事、副總經(jīng)理金爽直接持有公司64.42%的股份，并通過擔任安立諾執(zhí)行事務合伙人間接控制公司6.15%的股份，為公司的控股股東；公司董事長、總經(jīng)理廖傳武系金爽之配偶，廖傳武、金爽夫婦合計控制公司70.57%的股份，為公司的共同實際控制人。二人均為中國國籍，無永久境外居留權。

優(yōu)迅科技擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過1500萬股（不含采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數(shù)量），且不低于本次發(fā)行后總股本的25%；本次發(fā)行均為新股，公司股東不公開發(fā)售股份。

公司本次擬募資56,000萬元，全部用于5G光電子器件開發(fā)及產業(yè)化項目。值得關注的是，截至2021年9月30日，優(yōu)迅科技的資產總額為30,593.44萬元，公司募資規(guī)模接近總資產的一倍。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的營業(yè)收入分別為2916.74萬元、6082.17萬元、14,602.00萬元和10,232.36萬元；主營業(yè)務收入分別為2294.20萬元、5710.53萬元、14,165.04萬元和9795.28萬元；銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為2846.20萬元、5734.06萬元、12,129.69萬元和7864.71萬元；主營業(yè)務收現(xiàn)比分別為1.24、1.00、0.86、0.80。

上述同期，公司凈利潤分別為782.88萬元、1495.93萬元、5334.56萬元和4402.65萬元，經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為-178.42萬元、1550.97萬元、2790.66萬元和5311.54萬元。

優(yōu)迅科技2021年全年預計實現(xiàn)營業(yè)收入約1.55億元，較2020年增長約6.05%；預計實現(xiàn)凈利潤約 0.62 億，較 2020 年增長約 15.53%；預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤約 0.40 億元，較 2020 年下降約 14.46%。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的研發(fā)投入分別為239.40萬元、887.19萬元、1173.88萬元、842.69萬元，占營業(yè)收入比重分別為8.21%、14.59%、8.04%和8.24%。同期，優(yōu)迅科技的研發(fā)人員為11人、17人、29人、36人，員工總人數(shù)為49人、94人、177人和206人，研發(fā)人員占比22.45%、18.09%、16.38%和17.48%。

雖然優(yōu)迅科技的研發(fā)投入、研發(fā)人員每年都在增加，但公司的研發(fā)費是以直接材料和職工薪酬為主。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，直接材料費用分別為48.66萬元、300.94萬元、549.51萬元和271.41萬元，占研發(fā)費用的比例則分別為20.32%、33.92%、46.81%和32.21%，上升明顯。另外一項職工薪酬則分別為92.27萬元、197.55萬元、328.52萬元和365.01萬元，占研發(fā)的比例分別為38.54%、22.27%、27.99%和43.32%。

上述兩項費用合計占研發(fā)費用的比例分別為58.87%、56.19%、74.80%和75.53%。這種情況也引來了交易所的關注，在問詢函中，上交所要求優(yōu)迅科技就研發(fā)費用中的材料費用金額及占比逐年上升、研發(fā)人員的薪酬等情況作出詳細說明。

截至2022年3月3日，優(yōu)迅科技形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利為15項，符合科創(chuàng)板對上市企業(yè)“形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利（含國防專利）≥5項的要求。但是優(yōu)迅科技所獲得的15項發(fā)明專利中，有1項在2021年9月取得，另外13項集中在2020年取得，其中3月份申請2項、4月份申請4項、12月份申請7項。

優(yōu)迅科技所申請的15項專利中僅有“一種FP濾波器的光器件光路耦合方法”的專利于2017年7月獲得，這一項專利與其余13項專利申請時間相差2年。且該專利的權利人為遼寧優(yōu)迅，而遼寧優(yōu)迅2018年6月才被收購成為優(yōu)迅科技的全資子公司，即該項發(fā)明專利是優(yōu)迅科技通過收購取得，并非優(yōu)迅科技自身發(fā)明所得。

自2017年成立以來，優(yōu)迅科技在長達兩年時間內并未申請任何專利，而在上市前夕卻突擊申請了13項發(fā)明專利，這一舉動引起上市委問詢。上市委在第一輪問詢中，要求優(yōu)迅科技說明公司2020年前僅取得1項發(fā)明專利，2020年取得較多專利，且半數(shù)于2020年12月申請的原因及合理性。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的主營業(yè)務毛利率分別為47.18%、50.81%、53.20%和48.50%。公司的主營業(yè)務毛利主要來源于光通信器件產品，其中2.5G OSA、10G OSA 產品的毛利貢獻較高，報告期各期合計占主營業(yè)務毛利的比例分別為97.32%、94.20%、77.03%和85.01%。

上述同期，優(yōu)迅科技的產能利用率分別為90.05%、101.68%、97.07%和94.01%，產銷率分別為82.42%、82.92%、96.80%和94.94%。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月各期末，優(yōu)迅科技的應收賬款賬面價值分別為709.31萬元、1341.80萬元、2339.82萬元和3693.63萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為24.32%、22.06%、16.02%和36.10%。

上述各期末，公司應收賬款周轉率分別為6.26次、5.93次、7.93次和3.39次，同行業(yè)可比公司的應收賬款周轉率均值分別為3.95次、4.00次、4.66次和3.52次。

優(yōu)迅科技的客戶集中度較高。2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技向前五大客戶的銷售金額分別為2209.57萬元、3884.86萬元、9825.22萬元、6343.78萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為75.75%、63.87%、67.29%和62.00%。

2018年，優(yōu)迅科技對第一大客戶博非柯特、威普達的銷售金額占公司營業(yè)收入的比例高達30.64%。但值得注意的是，博非柯特、威普達為優(yōu)迅科技實際控制人金爽曾經(jīng)控制的企業(yè)（已注銷），2018年度優(yōu)迅科技通過博非柯特、威普達進行部分采購和銷售。

報告期內，僅有深圳光為一家企業(yè)連年入圍優(yōu)迅科技的前五大客戶名單，但對深圳光為的銷售金額占營業(yè)收入的比例均不足10%。只有東莞茂迅以及武漢聯(lián)特兩家企業(yè)2019年度及2020年度連續(xù)兩年進入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。歐凌克光電及歐凌克通信作為同一實際控制人控制的企業(yè)，于2018年、2020年兩年進入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。

光器件生產企業(yè)沖刺科創(chuàng)板 募資5.6億接近總資產一倍

優(yōu)迅科技主營業(yè)務為光器件的研發(fā)、設計、生產和銷售，主要產品應用于光通信和光傳感兩大行業(yè)，終端應用場景涵蓋電信傳輸網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心、廣電網(wǎng)絡、航空航天、環(huán)境和安全監(jiān)測等國家重點發(fā)展的領域。

截至2022年3月3日，公司董事、副總經(jīng)理金爽直接持有公司64.42%的股份，并通過擔任安立諾執(zhí)行事務合伙人間接控制公司6.15%的股份，為公司的控股股東；公司董事長、總經(jīng)理廖傳武系金爽之配偶，廖傳武、金爽夫婦合計控制公司70.57%的股份，為公司的共同實際控制人。二人均為中國國籍，無永久境外居留權。

優(yōu)迅科技擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過1500萬股（不含采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數(shù)量），且不低于本次發(fā)行后總股本的25%；本次發(fā)行均為新股，公司股東不公開發(fā)售股份。

公司本次擬募資56,000萬元，全部用于5G光電子器件開發(fā)及產業(yè)化項目。值得關注的是，截至2021年9月30日，優(yōu)迅科技的資產總額為30,593.44萬元，公司募資規(guī)模接近總資產的一倍。

優(yōu)迅科技的保薦機構是國泰君安證券，保薦代表人是黃祥、楊易。

2021年預計營收約1.55億 扣非凈利潤預計下降14%

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的營業(yè)收入分別為2916.74萬元、6082.17萬元、14,602.00萬元和10,232.36萬元；主營業(yè)務收入分別為2294.20萬元、5710.53萬元、14,165.04萬元和9795.28萬元；銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為2846.20萬元、5734.06萬元、12,129.69萬元和7864.71萬元；主營業(yè)務收現(xiàn)比分別為1.24、1.00、0.86、0.80。

上述同期，公司凈利潤分別為782.88萬元、1495.93萬元、5334.56萬元和4402.65萬元，經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為-178.42萬元、1550.97萬元、2790.66萬元和5311.54萬元。

優(yōu)迅科技2021年全年預計實現(xiàn)營業(yè)收入約1.55億元，較2020年增長約6.05%；其中主營業(yè)務收入約1.49億元，較2020年增長約5.02%。

2021年公司營業(yè)收入增長放緩，主要原因系市場需求變化導致 10km 傳輸?shù)?00G OSA 產品銷量下滑，拉低了 2.5G、10G OSA 等產品帶動的營業(yè)收入增長率。此外，2021 年上半年國內 5G 建設不及預期，終端電信運營商集中采購時間較上年推遲，資本開支同比下降，下游市場需求波動傳導至上游光模塊、光器件企業(yè)，亦對公司營業(yè)收入增長造成一定影響。

公司2021 年全年預計實現(xiàn)凈利潤約 0.62 億，較 2020 年增長約 15.53%；預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤約 0.40 億元，較 2020 年下降約 14.46%。

2021 年公司凈利潤同比實現(xiàn)增長，主要因計入當期損益的政府補助較多導致；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤同比下降，主要因產品銷售價格下降導致毛利率同比小幅下降，同時公司加大前沿產品方案研發(fā)布局力度，研發(fā)投入有所增加。

研發(fā)投入增長但含金量不高

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的研發(fā)投入分別為239.40萬元、887.19萬元、1173.88萬元、842.69萬元，占營業(yè)收入比重分別為8.21%、14.59%、8.04%和8.24%。

上述同期，優(yōu)迅科技的研發(fā)人員為11人、17人、29人、36人，員工總人數(shù)為49人、94人、177人和206人，研發(fā)人員占比22.45%、18.09%、16.38%和17.48%。

雖然優(yōu)迅科技的研發(fā)投入、研發(fā)人員每年都在增加，但公司的研發(fā)費是以直接材料和職工薪酬為主。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，直接材料費用分別為48.66萬元、300.94萬元、549.51萬元和271.41萬元，占研發(fā)費用的比例則分別為20.32%、33.92%、46.81%和32.21%，上升明顯。

另外一項職工薪酬則分別為92.27萬元、197.55萬元、328.52萬元和365.01萬元，占研發(fā)的比例分別為38.54%、22.27%、27.99%和43.32%。

上述兩項費用合計占研發(fā)費用的比例分別為58.87%、56.19%、74.80%和75.53%。這種情況也引來了交易所的關注，在問詢函中，上交所要求優(yōu)迅科技就研發(fā)費用中的材料費用金額及占比逐年上升、研發(fā)人員的薪酬等情況作出詳細說明。

集中申請發(fā)明專利被上市委問詢

截至2022年3月3日，優(yōu)迅科技形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利為15項，符合科創(chuàng)板對上市企業(yè)“形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利（含國防專利）≥5項的要求。

但是優(yōu)迅科技所獲得的15項發(fā)明專利中，有1項在2021年9月取得，另外13項集中在2020年取得，其中3月份申請2項、4月份申請4項、12月份申請7項。

優(yōu)迅科技所申請的15項專利中僅有“一種FP濾波器的光器件光路耦合方法”的專利于2017年7月獲得，這一項專利與其余13項專利申請時間相差2年。且該專利的權利人為遼寧優(yōu)迅，而遼寧優(yōu)迅2018年6月才被收購成為優(yōu)迅科技的全資子公司，即該項發(fā)明專利是優(yōu)迅科技通過收購取得，并非優(yōu)迅科技自身發(fā)明所得。

自2017年成立以來，優(yōu)迅科技在長達兩年時間內并未申請任何專利，而在上市前夕卻突擊申請了13項發(fā)明專利，這一舉動引起上市委問詢。

上市委在第一輪問詢中，要求優(yōu)迅科技說明公司2020年前僅取得1項發(fā)明專利，2020年取得較多專利，且半數(shù)于2020年12月申請的原因及合理性。

對此，優(yōu)迅科技稱，公司基于加快對技術成果進行保護的考慮，采取了不同的專利申請方式，在直接申請發(fā)明專利的方式之外還采用了“雙報”和“快預審”的方式。雙報方式申請的專利在實用新型保護一定時間后才會再啟動發(fā)明專利實質性審查程序，優(yōu)迅科技目前相關發(fā)明專利申請均處于等待實審提案狀態(tài)。但由于雙報方式發(fā)明專利授權時間總體較長，優(yōu)迅科技于2020年不再采取該方式申請專利，并撤回了之前以雙報方式申請但尚未獲得實用新型授權的部分專利申請，采用直接申請發(fā)明專利的方式。

2020年下半年，優(yōu)迅科技基于未來發(fā)展規(guī)劃設立了子公司，并由公司和子公司作為共同申請人，通過子公司注冊地的國家知識產權保護中心申請專利快速預審。

主營業(yè)務毛利率持續(xù)上升

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的主營業(yè)務毛利率分別為47.18%、50.81%、53.20%和48.50%。

公司的主營業(yè)務毛利主要來源于光通信器件產品，其中2.5G OSA、10G OSA 產品的毛利貢獻較高，報告期各期合計占主營業(yè)務毛利的比例分別為97.32%、94.20%、77.03%和85.01%。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的產能利用率分別為90.05%、101.68%、97.07%和94.01%，產銷率分別為82.42%、82.92%、96.80%和94.94%。

2021年三季度末應收賬款3694萬元

2018年、2019年2020年及2021年1-9月各期末，優(yōu)迅科技的應收賬款賬面價值分別為709.31萬元、1341.80萬元、2339.82萬元和3693.63萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為24.32%、22.06%、16.02%和36.10%。

上述各期末，公司應收賬款周轉率分別為6.26次、5.93次、7.93次和3.39次，同行業(yè)可比公司的應收賬款周轉率均值分別為3.95次、4.00次、4.66次和3.52次。

客戶集中度較高 波動性大

優(yōu)迅科技的客戶集中度較高。2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技向前五大客戶的銷售金額分別為2209.57萬元、3884.86萬元、9825.22萬元、6343.78萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為75.75%、63.87%、67.29%和62.00%。

2018年，優(yōu)迅科技對第一大客戶博非柯特、威普達的銷售金額占公司營業(yè)收入的比例高達30.64%。但值得注意的是，博非柯特、威普達為優(yōu)迅科技實際控制人金爽曾經(jīng)控制的企業(yè)（已注銷），2018年度優(yōu)迅科技通過博非柯特、威普達進行部分采購和銷售。

報告期內，僅有深圳光為一家企業(yè)連年入圍優(yōu)迅科技的前五大客戶名單，但對深圳光為的銷售金額占營業(yè)收入的比例均不足10%。只有東莞茂迅以及武漢聯(lián)特兩家企業(yè)2019年度及2020年度連續(xù)兩年進入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。歐凌克光電及歐凌克通信作為同一實際控制人控制的企業(yè)，于2018年、2020年兩年進入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。